每日最新报告(09/15~09/19)

Michelle

9月16日 市场回音(欧元区数据能提振欧元吗？)

北京时间17:00将公布欧元区和德国9月ZEW经济信心数据以及8月通胀数据终值。最近欧元区经济数据疲软，欧央行和欧盟相继调低2008年和09年经济增长预测，其中欧盟委员会将08年经济增长自1.7%向下调整至1.3%；另外自9月初开始股市下滑风险再次增大，金融市场动荡，因此预期9月ZEW现况指数将可能大幅下降。不过由于油价自7月中开始大幅下滑，将可能提振信心，因此预期9月ZEW经济景气指数将可能继续上涨。同时将公布欧元区8月通胀终值，预期将与初值保持一致，由于油价下降，欧元区8月消费者物价调和指数年率初值自7月的4.0%已经降至3.8%，不过由于原油价格下降的影响可能有所夸大，因此终值有向上修正的风险。欧央行9月5日保持利率不变，并认为目前经济增长下行风险占上风，但同时强调保持中期物价稳定仍是首要目标，因此我们预期欧央行仍将可能保持利率不变，不过若今日信心数据再次意外疲软，或通胀有所回落的话，则将可能引发市场对欧央行减息的预期，从而打压欧元。

yuki

周二亚市金融市场依然笼罩阴云，标普和穆迪相继调低美国国际集团AIG的评级，AIG面临紧急筹资以避免破产的危机，美国金融市场动荡引发全球股市普遍暴跌，油价狂跌，日经收跌约600点，不过外汇市场却相对平静，因为风险厌恶情绪打击投资者交投兴趣，交易者更多地选择观望，这次美国金融风波与3月贝尔斯登事件发生时不同，美国不再是唯一经济下滑的国家，因而美元跌势受到限制。两周前澳储行减息25点，可能是为了避免市场预期其将激进减息，今日澳储行的会议纪要不如预期温和，称“可能需要一定时间保持紧缩政策”，不过由于现在环境已经较两周前有所改变，市场仍预期澳储行可能将于10月再次减息，亚市澳元全盘下跌，主要受到多头平仓打压，另外日元交叉盘普遍下跌。

亚市数据和事件：日本8月家庭消费者信心指数：30.1；9：30澳储行货币政策会议纪要。

金融市场：日经指数下跌4.95%，收报11609.72。截至北京时间13：47，近月期油报91.94美元/桶，近月期金报776.60美元/盎司。

欧洲数据和事件：16：30英国8月消费者物价指数和核心消费者物价指数、8月零售物价指数和核心零售物价指数；17：00将公布欧元区和德国9月ZEW数据以及8月通胀数据。

Michelle

欧洲早盘市场交投相对清淡，亚洲和欧洲股市延续华尔街股市的跌势继续刺激风险规避情绪，因此交易商保持谨慎，另外今晚美联储将公布利率决议，亦是促使市场观望的因素。不过今日市场并不缺乏数据，欧洲早盘公布了英国8月消费者物价指数、德国ZEW经济景气指数以及欧元区8月通胀数据。英国8月消费者物价指数年率升至16年高位4.7％，促使金恩再次致信财政大臣达林进行解释。金恩表示预计CPI将很快在5％附近触顶，09年将持稳于2％上方。油价和欧元回落帮助德国投资者信心第二个月上升，德国9月ZEW经济景气指数升至-40.9。不过目前市场焦点是美联储利率决议，利率期货市场显示美联储今晚减息25点的几率超过70％，部分人甚至预期可能减息50点。尽管今日亚洲和欧洲央行纷纷向货币市场注资试图缓解流动性危机以及减弱市场忧虑，但目前收效似乎甚微，因此美联储是否减息救市将是决定市场未来情绪的关键风险事件。若美联储维持利率不变将可能令市场失望，美股则有进一步下跌风险，风险规避情绪亦可能进一步高涨，日元套息交易和美元亦将进一步受压。

欧洲时段数据和事件：欧元区9月ZEW经济景气指数：-40.9；德国9月ZEW经济景气指数∶-41.1；欧元区8月消费者物价调和指数月率终值∶-0.1％，年率终值∶3.8％；英国8月消费者物价指数月率∶0.6%，年率∶4.7%。

美国时段数据和事件：01:00 美国9月NAHB房价指数，02:15 美联储利率决议

Michelle

美联储今日保持联邦基准利率在2.0%未变，让市场大跌眼镜。美联储公开市场委员会承认金融市场紧张局势加剧，劳动力市场恶化，但仍选择通过公开市场操作为市场增加流动性，并等待过去一段时间的大幅减息发挥滞后效应。美联储至此已经三次保持利率未变，费歇尔今年首次回归主流，公开市场委员会得以全票支持保持利率不变。不过利率声明较上个月略显保守，尽管仍表示通胀处在高位，但没有再提通胀预期指标和能源价格处在高位，反而提到出口降温，这表明美联储可能在10月会议上减息。周一雷曼破产以来金融市场信心极其脆弱，美联储此次选择保持利率不变，可能起到安抚市场信心的作用。

纽约时段重大数据和事件：美国8月消费者物价指数月率-0.1%，年率5.4%，核心月率0.2%，年率2.5%；加拿大7月制造业装船月率2.7%。美国9月NAHB房价指数18；美联储保持利率在2.0%未变。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11059.02点，涨1.3%，COMEX期金收报780.50美元/盎司，跌6.50美元，NYMEX近月原油期货收报92.93美元/桶，跌2.64美元。

亚市重大数据和事件：北京时间8:30澳大利亚公布7月Westpac经济领先指标。

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日本央行连续第11个月一致投票支持保持利率在0.50%不变，符合市场预期。日央行保持对日本经济的评估不变，在其后声明中称经济仍不景气，受到高能源和原材料成本的打击，出口疲软；预期消费者物价指数增长水平将逐渐放缓，并且指出全球金融市场紧张情绪已经加剧，日央行将致力于通过合适的货币市场操作来保证金融市场稳定。最近美国金融市场动荡，引发全球投资者的担忧，许多央行向市场注资以缓解危机，日央行在雷曼兄弟申请破产保护后向货币市场注资470亿美元。今日美联储宣布将向美国国际集团AIG提供额度大约为850亿美元的担保贷款，暂时安抚了投资者的紧张情绪，亚洲股市有所反弹，不过投资者仍保持谨慎。

亚市重要数据和事件：澳大利亚7月Westpac经济领先指标：3.7%；日本9月央行公布利率决议：0.50%。

金融市场：日经指数上涨1.2%，收报11749.79。截至北京时间14:10，近月期油报93.88美元/桶，涨2.73%，近月期金报783.20美元/盎司，涨0.33%。

欧市重要数据和事件：16:30将公布英国8月失业率、失业人数变化以及三个月平均收入年率，7月ILO三个月失业率，9月英央行会议纪要；17:00瑞士9月ZEW投资者信心、欧元区7月贸易帐（季调後）以及（未季调）；18:00英国9月CBI工业趋势调查订单差额分项。

Michelle

昨晚美联储维持利率在2.0％不变，但决定向AIG集团注资850亿美元以避免金融市场危机进一步加剧，美股先抑后扬，收盘上扬1.3％，东京股市以及欧洲股市亦跟随反弹，因此市场风险规避情绪轻微减弱，美元以及日元交叉盘有所反弹。目前金融市场的动态仍是市场关注的焦点，另外短期市场关注北美时段美股的开盘。欧洲早盘英国HBOS银行股价一度下跌超过50％，不过其后有关劳埃德银行正与HBOS商讨并购事宜的消息帮助其股价反弹上扬约5％。另外欧洲早盘公布的英国8月失业申请人数增加3.25万，增幅是1992年12月以来最大，失业率自5.4％升至5.5％。英国央行公布的会议纪要显示货币政策委员会以8-1的投票结果通过维持利率不变的决定，Blanchflower投票减息50点。另外会议纪要显示多数成员认为通胀前景未发生重大改变，部分成员认为需求放缓将可能帮助通胀回落。

欧洲时段数据和事件：英国8月失业人数变化∶3.25万；英国8月三个月平均收入年率∶3.7％；英国7月ILO三个月失业率∶5.5%；英国9月央行公布会议纪要∶8-1；英国9月CBI工业趋势调查订单差额分项∶-16；瑞士9月ZEW投资者信心∶-44.4；欧元区7月贸易帐（季调後）∶-23亿欧元

美国时段数据和事件：20:30 美国8月新屋开工；美国8月营建许可；美国第二季度经常帐；加拿大7月外国投资者净买入加拿大证券

Michelle

9月18日 纽约盘後(大笔英镑买单清淡市况中掀起大浪)

实钱帐户大量买入英镑，传闻资金超过10亿英镑，清淡市况中走势被放大，英镑带动非美大涨。美国国际集团最终向美联储求助，其他几家大型美国投资银行股价受重压，去杠杆化风潮继续，日元全面上涨，避险才是首要大事，金价上涨70美元，涨幅9%，是2000年2月以来最大单日涨幅。纽约尾盘传闻摩根斯坦利考虑和美联银行合并，而英国劳埃德银行同意收购HBOS集团，近日若美国以外地区出现大型金融机构陷入困境的消息，将进一步打击市场信心，股市可能继续大跌，道指周三跌4.06%。

纽约时段重大数据和事件：美国8月新屋开工89.5万，营建许可85.4万；美国第二季度经常帐-1831亿美元；加拿大7月外国投资者买入加拿大证券-55.9亿加元。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报10609.66点，跌4.06%，COMEX期金收报850.50美元/盎司，涨70美元，NYMEX近月原油期货收报97.16美元/桶，涨6.01美元。

亚市重大数据和事件：北京时间7:30日本公布9月短观报告，07:50日本公布7月第三产业活动指数；14:15瑞士公布8月贸易帐。

Michelle

昨日美联储援助美国国际集团AIG的行为并没有真正缓解投资者的恐惧心理，投资者担忧金融市场将可能出现“多米诺骨牌”效应，不知谁将是下一面临破产的机构。当前美国五大投行中，只剩下摩根士丹利和高盛两家独立投行，昨日这两家的股价均出现暴跌，据美国全国广播公司CNBC报道，摩根士丹利正在与中国中信银行进行收购谈判，其它可能的收购者还包括汇丰银行。而之前据报道摩根士丹利正在与美国第四大商业银行美联银行就并购事件谈判，一些分析人士对此提出怀疑，因为目前两家银行同样面临困境，美联银行并没有足够资金收购摩根士丹利。另传美国最大储蓄银行华互银行也面临被收购的风险，英国最大的抵押贷款商HBOS也与另一家伦敦银行进行并购谈判，昨日该公司股价急挫19%。当前信贷担忧重创全球投资者，周四日本股市早盘下挫3.2%，跌至3年来低点。外汇市场上，风险厌恶情绪继续打击投资者的交投兴趣，市场极为清淡，各个货币对窄幅震荡，预计日元将成为这场金融风暴中最大的赢家，而金市也因投资者的避险情绪而大大受益，延续了昨日纽约时段的涨势。

亚市重要数据和事件：日本9月短观报告制造业判断指数：-14；日本9月短观报告非制造业判断指数：-10；日本7月第三产业活动指数月率：1.2%，年率0.7%。

金融市场：日经指数下跌2.2%，收报11489.30。截至北京时间14:03，近月期油报95.86美元/桶，近月期金报867.10美元/盎司。

欧市重要数据和事件：16:00将公布意大利第二季度失业率；16:30将公布英国8月M4货币供应以及公共部门净借款和收支短差，另外还将公布英国8月零售销售。

yuki

今日早前美联储宣布与其它央行联手向货币市场进一步注入1800亿美元流动性，并在声明中指出各大央行将密切合作，采取合理措施化解目前货币市场的压力。参与此次注资行动的央行包括美联储、日本央行、加拿大央行、瑞士央行、欧洲央行和英国央行。美联储发表注资声明后美元隔夜拆借利率自5％附近高位回落到2％附近，显示货币市场的紧张情绪有所缓和，另外欧洲股市亦受提振，扭转早盘跌势，美国股指期货亦上扬，利好今晚美股开盘。Lloyds TSB同意购入英国最大抵押贷款银行HBOS股权，交易金额达到122亿英镑，HBOS股价上扬41％，亦帮助提振欧洲股市。不过尽管金融市场忧虑适度减弱，但美元继续承压，欧洲早盘欧元/美元引领非美货币走强，美元指数跌至近期新低，并且仍有进一步下跌风险，预计重要支持位于76.85附近。总体央行联手救市能否帮助市场信心持续反弹仍有待观察，大部分交易商仍持谨慎态度。

欧洲时段数据和事件：英国8月零售销售年率∶3.3%，英国8月零售销售月率∶1.2%，英国8月公共部门收支短差（PSNCR）∶51亿英镑，英国8月公共部门净借款（PSNB）∶104亿英镑，英国8月M4货币供应月率初值∶4.4%，英国8月M4货币供应年率初值∶11.5%。

美国时段数据和事件：20：30 美国上周初请失业金人数；美国9月费城联储制造业指数；加拿大8月经济领先指标，加拿大8月批发库存和销售；22：00美国8月领先指标

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消息称美国政府正考虑出台一个全面应对金融危机的方案，美国财长鲍尔森将向国会提出组建类似清债信托公司（RTC）的机构，过去RTC帮助解决储蓄和贷款危机，近日受到重创的金融类股强劲反弹，道指上涨3.86%，涨幅为2002年10月以来单日最大，收报11019.69点。风险厌恶有所降温，日元走软，美元上涨， Comex期金亦回吐部分早盘涨幅，收盘至900美元下方。美元指数形成锤头看涨形态。

纽约时段重大数据和事件：瑞央行保持利率在2.75%未变；美国上周初请失业金人数45.5万；加拿大8月经济领先指标月率0.3%，批发库存月率1.2%，批发销售月率2.3%；美国9月费城联储制造业指数3.8，美国8月领先指标月率-0.5%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11019.69点，上涨3.86%，COMEX期金收报897美元/盎司，涨46.50美元，NYMEX近月原油期货收报97.88美元/桶，涨0.72美元。

亚市重大数据和事件：北京时间6：45新西兰公布第二季度经常帐，13：00日本公布7月经济领先/同步指标修正值；14：00德国公布8月生产者物价指数。

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美国财政部周五宣布一项高达500亿美元的计划保障货币市场共同基金，美国财长鲍尔森和美联储主席伯纳克周末将与国会一起研究处理银行不良资产的计划。英国首相布朗周五暗示各国可能采取进一步联合行动，表示正和美国和法国讨论可能采取的措施。全球股市大涨，道指上涨3.35%，英国FTSE100指数上涨8.8%，涨幅为纪录最大单日涨幅，德国DAX股指上涨5.7%，法国CAC股指上涨9.7%。各国政府稳定金融市场的决心给投资者带来信心。

纽约时段重大数据和事件：美国财政部周五宣布一项高达500亿美元的计划保障货币市场共同基金。德国巴登符腾堡州银行因雷曼破产损失数亿欧元。前日本财务省次官神原英资接受彭博社采访时表示美国财政部和美联储没有速效药可寻，美元/日元可能跌至100.00，欧元/日元将跌至130。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11388.44点，上涨3.35%，COMEX期金收报864.70美元/盎司，跌32.30美元，NYMEX近月原油期货收报104.55美元/桶，涨6.67美元。

亚市重大数据和事件：下周一北京时间07：01英国公布9月Rightmove房价指数，07：50日本公布7月所有产业活动指数；09：30澳大利亚公布8月新车销售。