每日最新报告(09/08~09/12)

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9月8日 欧洲盘前(美国房利美和房地美最终被“国有化”)

继上周五美国公布差强人意的非农报告后，周日美国财长鲍尔森宣布美国联邦住房金融局将接管房地美和房利美，试图避免这两家房贷融资巨头倒闭对房贷市场带来的冲击，并表示只有推动房地产市场修正美国经济和金融市场才有望复苏。鲍尔森还表示，美国财政部将允许分别购买这两家公司上限为1000亿美元的优先股，并向它们和另外12家银行提供短期融资，以确保两房的资产净值为正。此次两房被政府接管意味着对于住房市场能否转危为安至关重要，同时也是政府部门对持续一年多、导致全球抵押亏损和减记超过5000亿美元的信贷危机作出巨大努力的里程碑。受此消息支持，亚洲股市纷纷上扬，推高风险偏好情绪，以日元融资的套息货币均走高，其中英镑/日元成领头羊，从190.09升至195.71，涨幅高达562点。

亚市重大数据和事件：日本8月M2+CD货币供应月率+0.3%、年率2.4%；广义货币供应月率+0.2%、年率0.8%；银行贷款月率+0.2%、年率+2.0%；企业破产月率-8.6%、年率+4.2%。瑞士8月未季调失业率2.4%、季调后失业率2.5%。澳储行行长史蒂文斯称澳大利亚经济不会衰退，但未来增长缓慢。日本财务大臣伊吹文明称周末美国政府接管房利美和房地美的举动将利好全球经济。

金融市场：日经指数上涨412.23，收报12624.46。截至北京时间14：37，近月期油报108.51美元/桶，近月期金报820.60美元/盎司。

欧洲重大数据和事件：北京时间16:30英国公布8月PPI、欧元区公布9月Sentix投资者信心指数。20:30加拿大公布7月营建许可月率。

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欧洲早盘市场仍在消化美国政府周日接管“两房”的消息，道指期货继日经收涨400多点后继续上涨，风险偏好情绪打击避险货币瑞郎，美元/瑞郎大幅上涨100多点。当此消息渐渐被市场消化时，市场焦点可能更加关注各国经济的基本面。由于油价以及原材料价格自7月中以来大幅下跌，英国8月生产者物价指数跌幅达多年来最大，其中输出物价月率录得自1986年以来的最大月跌幅，该数据给予英央行减息空间，由于最近英国经济恶化，市场预期英央行最早将可能于年末前减息，在数据公布之前英镑/美元就已经大幅下跌。由于新西兰经济疲软，市场预期纽储行本周将继7月以后第二次减息25点，纽元/美元也同样大幅下跌。英镑引领非美货币下跌，美元全盘上涨，美指收复了亚洲时段的跌幅，录得近1年来的高点79.40。

欧洲时段数据：英国8月生产者输入物价指数月率：-2.0%，年率26.2%；英国8月生产者输出物价指数月率：-0.6%，年率9.7%；英国8月核心生产者输出物价指数月率：-0.1%，年率：6.3%；欧元区9月sentix投资者信心指数：-20.2。

美国时段数据：加拿大7月营建许可月率：1.8%。

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周日美国政府宣布接管房地美和房利美，此消息亚市支持风险偏好，为套息交易在上周大跌后回调提供了契机，美元得到支持，美元指数上涨到一年高点79.84。然而欧美市场对这一消息的看法似乎没有那么乐观，分析师认为政府干预不是房屋市场和经济问题的万能药，且这一干预对纳税人而言成本巨大，效果如何还是未知。投资者继续去杠杠化，减少风险敞口。美股回吐涨幅，套息交易货币对再次跌落。原油价格最初因艾克飓风可能经过墨西哥湾上涨到109.89美元，然而欧佩克部长透露消息指产油国将保持供应不变，油价回落。亚市走势将关注股市和商品市场走势。

纽约时段重大数据和事件：加拿大7月营建许可月率1.8%，美国7月消费者信贷46亿美元。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11510.74点，涨2.59%，COMEX期金收报802.50美元/盎司，跌0.30美元，NYMEX近月原油期货收报106.34美元/桶，涨0.11美元。

亚市重大数据和事件：北京时间7:01英国公布8月BRC同店零售销售年率和RICS房价指数；14:00德国公布7月贸易帐/经常帐。

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与昨日相反，今日亚洲股市受到金融股、原材料和运输股的推动下滑，因投资者认为在全球经济前景低迷的情况下昨日的涨幅有些过度了，而且美国政府接管两房的举措将不会停止次贷亏损。担心美国金融市场阴霾将不会消退进一步推高了风险厌恶情绪，高息货币延续纽约时段的跌势，日元连续第二天成为大赢家。尽管澳大利亚零售销售好于预期，但房屋贷款连续第六个月下滑，增加了澳元卖压，兑美元跌至13个月来的最低，兑日元跌破了去年8月31日的低点86.02。显然，当前股市和商品市场走势将继续左右汇市，若日内油价进一步下跌，高息货币将继续承压。

亚市数据和事件：英国8月BRC同店零售销售年率-1.0%、RICS房价指数-81。澳大利亚7月房屋贷款月率-0.2%、年率-21.4%；零售销售月率1.4%、年率3.1%。德国7月贸易帐139亿欧元，经常帐118亿欧元。美联储官员费舍尔称美国经济疲弱毫无疑问，将持续数个季度，直至09年才有望复苏。

金融市场：日经指数下滑223.91，收报12400.65。截至北京时间14：07，近月期油报105.41美元/桶，近月期金报801.30美元/盎司。

欧洲数据和事件：英国7月工业和制造业生产；加拿大8月新屋开工。

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英国7月工业和制造业生产继续萎缩，工业生产月率下跌0.4%，年率下降1.9%，制造业生产连续第5个月下降，月率下降0.2%，年率下降1.4%，且跌幅均超过预期。最近公布的制造业采购经理人指数连续第三个月下降，CBI调查订单分项跌至-8.0，这些数据表明英国工业已经严重受到打击。另外房市仍旧低迷，8月RICS房价指数显示英国房价继续下跌，一些高级政府官员称英国财政大臣达林可能正在考虑刺激英国房地产市场的计划，泰晤士报文章报告达林将关注HBOS报告以作为是否实施救助房地产市场的重要依据，若英国政府果真实施救市计划，将可能支持英镑反弹修正。英镑在工业数据公布后短暂下跌，不过之后有关一家美国公司可能出价600亿欧元收购德国拜耳公司的消息支持欧元引领非美货币大幅反弹修正。美指大幅下行修正，从技术上看周图和日图均已经严重超买，而且上周外汇期货头寸报告显示美元隐含净多头5周来首次出现下降，表明最近美元大幅飙升已经引发了市场的担忧，若收于79.10下方，则美指将可能进一步下行修正，指向支持77.70，或进一步指向日图趋势线支持77.31。

欧洲时段数据和事件：德国7月贸易帐：139亿欧元，经常账：118亿欧元；英国7月工业生产月率：-0.4%，年率：-1.9%；英国7月制造业生产月率：-0.2%，年率：-1.4%；加拿大8月新屋开工：21.1万；

美国时段数据和事件：22:00将公布美国7月未决房屋销售月率、美国7月批发库存月率、美国7月批发销售月率和美国9月IBD/TIPP经济乐观指数。

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美国批发库存上涨，批发销售下滑，未决房屋销售下降3.2%，红皮书零售销售下降0.8%，和上周五非农报告一样疲软的经济数据打压美股和美国国债收益率，政府资助企业被政府接管究竟有何影响也受到质疑，市场怀疑去杠杆化带来的资金流可能难以持续。周末关于政府接管“两房”的消息导致的美元强势已经结束，市场再次回到之前的风险厌恶和套息清算的情绪中。油价和金价大跌，但对美元支持有限。分析人士认为一旦美元空头回补完毕，美元将因为基本面因素继续被抛。

纽约时段重大数据和事件：加拿大8月新屋开工21.1万，美国7月未决房屋销售月率-3.2%，7月批发库存月率1.4%，批发销售月率-0.3%，美国9月IBD/TIPP经济乐观指数45.8。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11230.73点，跌2.43%，COMEX期金收报792美元/盎司，跌10.50美元，NYMEX近月原油期货收报103.26美元/桶，跌3.08美元。

亚市重大数据和事件：北京时间6:45纽西兰公布第二季度进出口物价和贸易条件；7:50日本公布8月进出口物价，国内企业商品价格指数，7月经常帐；8:30澳大利亚公布9月Westpac消费者信心指数；13:00日本公布7月领先指标；14：45法国公布7月工业生产。

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自上周二澳储行七年来首次减息后9月澳大利亚消费者信心指数上涨7%至92.2，尽管连续第二个月走高，但连续第八个月低于100，表明绝大多数消费者对经济前景仍持悲观情绪。行长史蒂文斯在上次利率决议后暗示若经济放缓开始推低通胀，澳储行将考虑进一步减息。第二季度通胀已升至4.5%，然而，近期数据仍突显澳大利亚经济有下行风险，第二季度GDP季率收缩至四年来的最低0.3%，7月贸易赤字受到高油价的拖累扩大至7.17亿澳元。建筑业亦疲弱，7月营建许可月率下滑2.3%，跌幅创14个月来的新低。因此，只有出现通胀压力放缓的有力证据澳储行才会有更多的减息空间。9月份的利率决议会议纪要将在9月16日公布，此前市场更关注明日的纽储行利率决议和声明。

亚市数据和事件：新西兰第二季度贸易条件季率-0.5%、年率11.8%；出口和进口物价指数年率分别为19.5%和6.9%。日本8月国内企业商品价格指数月率-0.1%、年率7.2%；出口和进口物价指数月率分别为0.5%和2.3%；7月经常帐1.53万亿日元；7月经济领先和同步指标初值分别为30和66.7。市场传言高盛可能收购雷曼兄弟。英央行副行长吉弗预期CPI未来两个月将可能继续上涨，可能在高位维持数个月，必须确保明年通胀回落。

金融市场：日经指数下滑54.02，收报12346.63。截至北京时间14:40，近月期油报103.38美元/桶，近月期金报781.50美元/盎司。

欧洲数据和事件：英国7月贸易帐、意大利第二季度GDP终值、加拿大第二季度劳动生产率季率和单位劳动力成本季率。

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欧洲早盘市场笼罩在风险厌恶情绪中，非美货币震荡下行，而低息货币美元和日元则相对受到支持。昨日纽约时段美国第四大证券公司雷曼兄弟受到有关韩国产业银行未能与雷曼兄弟达成一致协议的消息影响，股价大跌45%，市场担忧该公司陷入困境。之后雷曼兄弟提前8天公布了第三季度业绩报告，初步预计第三季度每股亏损5.92美元，则之前市场预期每股亏损3.43美元，并表示准备出售投资管理部门的多数股权，该报告令投资者失望，市场风险厌恶情绪再次增大,预期日元交叉盘将可能进一步受到打击。

欧洲时段数据：法国7月贸易帐：-48.3亿欧元；法国7月工业生产月率：1.2%，年率：-1.9%；英国7月贸易帐（非欧盟）：-47亿英镑，贸易账：-77亿英镑；意大利第二季度GDP季率终值：-0.3%，年率终值：-0.1%。

美国时段数据和事件：加拿大第二季度劳动生产率季率：-0.20%；加拿大第二季度单位劳动力成本季率：1.2%。22:35将公布美国上周EIA能源库存数据。21:00央行理事乔丹就瑞士及其他国家信用危机发表演讲。

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纽储行意外减息50点，纽储行行长伯拉德表示经济增长显著放慢，全球经济前景恶化，中期通胀预计也将下跌，未来减息幅度和时机将与纽元汇率和通胀相关，纽元大跌。金价跌落约4%，至760美元/盎司，欧佩克意外削减产出，飓风Ike可能袭击产油区，但油价依然跌落，去杠杆化操作在继续，美元可能继续获益，宏观帐户则认为利淡美元的基本面消息最终将发挥影响。实钱帐户离场观望，适量买入澳元、英镑和纽元，对美元和日元兴趣很小。交易商抱怨流动性匮乏让走势被放大。

纽约时段重大数据和事件：加拿大第二季度劳动生产率季率-0.2%，单位劳动力成本季率1.2%。上周EIA原油库存变化-580万桶。纽储行减息50点至7.50%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11267.45点，涨0.33%，COMEX期金收报762.5美元/盎司，跌29.50美元，NYMEX近月原油期货收报102.58美元/桶，跌0.68美元。

亚市重大数据和事件：北京时间6:45纽西兰公布8月食品价格指数；7:50日本公布7月机械订单；9:30澳大利亚公布8月就业报告； 14:45法国公布第二季度非农就业人数变化。

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澳大利亚8月就业人数增长1.46万，几乎是预期值的三倍，前值被上行修正至1.87万，进一步证明了矿业繁荣在帮助抵消疲弱的内需。失业率跌至5个月来的低点4.1%，降低了澳储行年内将再次减息的几率。就业报告公布后，投资者对10月减息的预期从早前的90%下调至80%。然而，有迹象表明依赖家庭支出的商业正在开始重估雇员计划。包括福特、波音、澳新银行和澳洲费尔法克斯媒体集团均在上个月宣布裁员，作为国内最大的澳洲航空公司，亦计划裁员1500名。澳新银行8月招聘广告数据下跌4.9%，跌幅是七年多来的最大。商业信心亦接近2001年美国遭遇恐怖袭击时的最低水平。第二季度GDP季率仅增长0.3%，是2004年第四季度来的最低。诸多数据显示澳大利亚经济仍疲弱，行长史蒂文斯本周表示，未来18个月失业率将有所上升，就业人数也正在放缓。看来此次就业强劲也只是短暂的。

亚市数据和事件：纽储行意外减息50点、8月食品价格指数月率2.7%。澳大利亚8月失业率4.1%、就业人数变化1.46万、参与率65.2%、就业年率2.3%。日本7月机械订单月率-3.9%、年率-4.7%。

金融市场：日经指数下滑244.13点，收报12102.50。截至北京时间14：22，近月期油报103.19美元/桶，近月期金报758.40美元/盎司。

欧洲数据和事件：法国第二季度非农就业人数变化季率修正值。美国7月贸易帐、8月进口物价指数和上周初请失业金人数。加拿大7月贸易帐。

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欧洲早盘英央行货币政策委员会就通胀报告向英国财政特别委员会成员陈述证词时的讲话突显英国经济当前处于艰难时期，“滞胀”风险再次加大。在英央行成员讲话之前，英央行调查报告显示8月通胀预期已经自4.3%升至4.4%，英镑最初受此支持上涨，不过随着后来英央行成员的讲话更多注重经济下行风险，英镑开始大幅下跌。最近公布的英国经济数据十分疲弱，市场对英央行尽早减息的预期不断增强，今日英央行讲话可能不会改变这种预期。行长金恩表示经济前景已经恶化，预计未来一年经济活动将大体持平，之后将逐渐复苏，另一方面他预计将于下周再次向财长写解释信，并重申商品价格导致通胀上涨，而英镑贬值只是加速了通胀上涨。一直以温和派著称的Blanchflower表示失业率将大幅提高，经济下滑程度比其它央行成员预期的要深，并称英央行不应对单个月的通胀过分担忧，预期通胀下个月在5%附近筑顶后将大幅下滑。美国经济与欧洲的相对优势是支持美元最近上涨的重要因素，欧洲早盘美指再次创一年多来的新高80.375。

欧洲时段数据和事件：法国第二季度非农就业人数变化季率修正值：-0.2%；16:00欧央行公布月度简报；16:45英央行货币政策委员会成员就8月通胀报告向英国财政特别委员会陈述证词。

美国时段数据和事件：20:30将公布美国7月贸易帐、加拿大7月贸易帐、加拿大7月新屋价格指数年率、美国8月进口物价指数和美国上周初请失业金人数。

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周四美元指数上涨到一年高点，欧元/美元跌至一年低点，纽元/美元跌至两年低点，美国贸易赤字扩大，金融机构股票被抛，但美元继续从资金回流中得到支持。分析人士指出当前欧元、原油、黄金与高收益货币面临卖压，均与资金紧俏有关，金融市场动荡，投资者心有戚戚，持续结清部位。传闻美国银行将收购雷曼，这一消息支持美股收高。另传闻美联储将紧急减息，引发震荡走势。

纽约时段重大数据和事件：美国7月贸易帐-622亿美元；加拿大7月贸易帐48.5亿加元；美国8月进口物价指数月率-3.7%；美国上周初请失业金人数44.5万；美国8月财政预算。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11433.71点，涨1.46%，COMEX期金收报745.50美元/盎司，跌17.0美元，NYMEX近月原油期货收报100.87美元/桶，跌1.71美元。

亚市重大数据和事件：北京时间6:45纽西兰公布7月零售销售；7:50日本公布第二季度GDP修正值；14:45法国公布8月消费者物价。

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日本第二季度GDP季率被下行修正至-0.7%、年率从-2.4%修正至-3.0%，跌幅是2001年以来的最大。其中内需因消费者、资本性支出和地产投资疲弱拖累整体经济的0.6%，净出口则占了-0.1%。目前日本经济正徘徊在衰退的边缘之际，然而，上周一日本首相福田康夫突然宣布辞职，延长了该国的政治僵局。消费者信心已跌至26年的低点，对于严重依赖出口的日本经济，倘若其他主要经济体的增长放缓，意味着日本亦将殃及池鱼。经济滞胀和通胀飙升使日本央行感到无可奈何，不得不继续维持低利率。GDP报告公布后日元没有太大的反映，预期近期的股市和风险厌恶情绪未来仍将继续左右以日元融资的套息交易。

亚市数据和事件：新西兰7月零售销售月率-0.8%、年率1.9%、核心零售销售月率-0.2%。日本第二季度季率修正值-0.7%、年率修正值-3.0%、平减指数年率修正值-1.5%。路透社报道，特里谢表示欧元区现面临巨大的通胀挑战，若有必要将采取行动确保中期物价稳定。

金融市场：日经指数上涨112.26点，收报12214.76。截至北京时间14：32，近月期油报101.40美元/桶，近月期金报756.10美元/盎司。

欧洲数据和事件：法国8月消费者物价调和指数、意大利7月工业生产、欧元区7月工业生产；加拿大第二季度产能利用率。

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美指昨日再创一年来新高后，欧洲早盘回吐部分涨幅，再次跌至80档下方，下周将公布美国金融企业摩根士丹利和高盛等的业绩报告，市场对美国金融市场的担忧打压美元全盘下跌。另据《中国日报》报道，中国国际金融公司称中国将可能削减美元外汇储备的消息也打压美元。纽元、英镑等高息货币兑美元均出现强劲反弹。最令市场关注的则是有关雷曼兄弟将可能寻得买家解决困境的消息，据报美国财政部和美联储正在帮助雷曼兄弟寻求买家，包括美国银行在内的金融机构都是潜在的买家，各方洽谈的结果预计将在下周一亚洲股市开盘前公布。这个消息缓解了市场风险厌恶情绪，日元交叉盘持续上涨，因为在重要消息公布前套息交易空头选择回补平仓。

欧洲时段数据和事件：法国8月消费者物价指数月率，0.0%，年率：3.2%；法国8月消费者物价调和指数月率：-0.1%，年率：3.5%；欧元区7月工业生产月率：-0.3%，年率：-1.7%。

美国时段数据和事件：20:30将公布美国8月零售销售和8月生产者物价指数；21:55美国9月密歇根大学消费者信心指数初值；22:00美国7月商业销售月率和美国7月商业库存月率。

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周末前美元多头获利了结，美国8月零售销售下降0.3%，7月前值自-0.1%下修至-0.5%，生产者物价指数急剧下降，减低美联储短期加息的可能。传闻美国银行、私募基金JC Flowers 与中国主权财富基金中国投资公司(CIC) 正考虑联手收购雷曼，另据报摩根大通就收购华盛顿互助银行展开深入洽商，风险偏好回升，金价大幅反弹，油价也微微上涨，打压美元。

纽约时段重大数据和事件：美国8月零售销售月率-0.3%，核心月率-0.7%，生产者物价指数月率-0.9%，年率9.6%，核心月率0.2%，年率3.6%；美国9月密歇根大学消费者信心指数初值73.1；美国7月商业销售月率0.5%，商业库存月率1.1%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11421.99点，跌0.10%，COMEX期金收报764.50美元/盎司，涨19美元，NYMEX近月原油期货收报101.18美元/桶，涨0.31美元。

亚市重大数据和事件：下周一北京时间6:45纽西兰公布第二季度制造业活动指数；9:30澳大利亚公布第二季度新屋开工；14:45法国公布7月经常帐。