每日最新报告(09/01~09/05)

Michelle

9月1日 欧洲盘前(日元交叉盘延续跌势)

上周日元超越美元成为明星货币，在各主要货币中涨幅最大，周初日元交叉盘延续跌势。最近非美地区经济持续恶化，增大市场厌恶情绪，这是近期欧元和其它高息货币多头平仓的重要原因，由于这些多头均是用日元等低息货币融资，因此日元受到支持。上周五数据显示美国国内需求实际上已经跌至近4年来最低水平，另外据称英国大臣达林上周六表示英国经济衰退可能达60年来最严重水平，再次增大市场对全球经济增长的担忧，周一亚洲股市在汽车制造商和科技股的引跌下，跌幅为近两周来最高水平，套息交易再次受到打击，其中英镑/日元领跌，一度触及5个月来的低点。欧洲早盘将公布一系列英国和欧元区数据，若再次疲软，将在打压英镑和欧元的同时，再次支持日元。

亚市重要数据：英国8月Hometrack房价指数年率：-5.3%，月率：-0.9%；澳大利亚7月私营企业贷款月率：0.5%，年率：11.2%；澳大利亚第二季度公司盈利季率：14.3%，年率：21.5%；澳大利亚第二季度经常帐：-127.7亿澳元；澳大利亚第二季度经常帐12个月总额：-684亿澳元。

金融市场：日经指数下跌1.83%，收报12834.18；截至北京时间14:26，近月期油上涨0.85%，报116.44美元/桶，近月期金上涨0.10%，报836.00美元/盎司。

欧市重大数据和事件：15:30将公布瑞士8月SVME采购经理人指数；15:45-16:00将公布意大利、法国、德国和欧元区8月制造业采购经理人指数；16:30将公布英国7月M4货币供应、消费者信贷、央行抵押许可以及央行抵押贷款，另外8月制造业采购经理人指数也将于此时公布。

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欧洲时段公布了欧元区以及几个主要成员国8月制造业采购经理人指数数据，总体数据基本接近市场预期，今日美国和加拿大由于劳动节休市，市场的交投量可能受到很大影响。从各货币对具体走势来看，英镑/美元录得1.8005的新低后，日内主要在1.8000-1.8100水平区间震荡，欧元/美元延续了上周中以来的逐级盘跌格局。美元/日元跌破了108.00的支撑，主要受日元交叉盘延续上周跌势周初继续大幅下行打压。美元/瑞郎则仍在1.0900-1.1100区间震荡。比较而言，英镑表现出全盘颓势，这与英央行黯淡的利率前景不无关系，而英国财长达林的讲话无疑成为近期打压英镑跌至新低点的直接导火索，达林表示：英国经济面临60年来最糟糕下滑，其持续时间和严重程度将较市场预期时间更为长远更为严重，每日电讯报道达林私下表示其将在第三季度的预算报告中下调GDP增长预期1.5个百分点。美元自上周末来延续了一个逐级盘升的走势，虽然美元指数尚未录得新高。本周蕴含众多的风险事件，其中最重要的无疑是澳储行、加央行、英央行、欧央行四大央行的利率决议以及美国非农，本周的走势注定是极其震荡的一周，也是美元能否继续前期升势的关键。

欧洲时段数据：瑞士8月SVME采购经理人指数∶52.5；意大利8月制造业采购经理人指数∶47.1 ；法国8月制造业采购经理人指数终值∶45.8 ；德国8月制造业采购经理人指数终值∶49.7；欧元区8月RBS/NTC制造业采购经理人指数终值∶47.6 ；英国7月消费者信贷∶11亿英镑；英国8月制造业采购经理人指数∶45.9；英国7月央行抵押贷款：32亿英镑 ；英国7月央行抵押许可∶3.3万；英国7月M4货币供应月率终值∶0.9%；英国7月M4货币供应年率终值∶11.2%。

美国时段数据： 无

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正如预期澳储行7年来首次减息25点，尽管通胀水平仍远高于其目标区域2-3%。澳储行在其后的声明中表示通胀和需求前景仍具不确定性，将继续评估两者的发展，金融市场状况仍紧张，澳储行仍有放松货币政策的空间。整体而言声明显中性，并没有像之前有些交易者预期的那样发出激进减息的信号。现预期澳储行将可能于今年10月进一步减息。澳元/美元在报告公布后短暂反弹，主要受到“卖消息，买事实”支持。

亚市重要数据和事件：澳大利亚7月营建许可月率：-2.3%，年率：-2.7%；澳储行9月利率决议：7.00%；瑞士8月消费者物价指数月率：-0.3%，年率2.9%。瑞士第二季度GDP季率：0.4%，年率2.3%。

金融市场：日经指数下跌1.64%，收报12624.32；截至北京时间14:18，近月期油下跌3.94%，报110.91美元/桶，近月期金下跌1.89%，报819.40美元/盎司。

欧市重要数据和事件：16:30将公布英国8月建筑业采购经理人指数；17:00将公布欧元区7月生产者物价指数；22:00将公布美国7月营建支出月率和8月ISM制造业指数。

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澳储行如预期减息25点尽管利率声明倾向中性，但澳元/美元仍大幅跌破了0.8500的关键支持录得0.8269的低点，英镑/美元继续受近期英国财长达林对经济发表的温和言论打压跌至1.7780上方附近。原油价格再次在120美元每桶的关口遭遇打压，下行可能进一步指向100美元每桶的技术支持，这也在一定程度支持了美元的上行，欧元区7月PPI数据显示通胀进一步上行，联系早前公布8月CPI年率回落至3.8%，数据带给欧元的支持有限，受市场看多美元情绪影响，欧元/美元跌至1.4466的低点。从周图来看，美元指数目前已经突破先前周图下跌趋势中的重要反弹高点77.85，进一步阻力位于80.10附近。本周还将公布加央行、欧央行以及英央行利率决议以及美国8月非农在内的众多大型风险事件，对于美元来说，这将是决定继续升势还是对超买技术指标进行修正的一周。

欧洲时段数据： 英国8月建筑业采购经理人指数∶40.5；欧元区7月生产者物价指数月率∶1.1%；欧元区7月生产者物价指数年率∶9.0％

美国时段数据：22:00 美国7月营建支出月率美国8月ISM制造业指数.

Michelle

周末英国财政大臣达林在接受《卫报》采访时表示英国目前经济可能是60年来最糟糕的，影响之深远和持续时间之久都可能超出人们的预期，经济合作发展组织预测第3季度英国经济季率将收缩0.3%，第4 季度将收缩0.4%。这两个因素一起打压英镑，英镑/美元跌至2006年4月以来最低水平，欧元/英镑上涨到记录新高。本周英央行召开议息会议，预计将保持利率在5.0%不变，Blanchflower可能投票减息50点，Besley两次投票加息25点后可能回归多数派，支持保持利率不变。

纽约时段重大数据和事件：美国7月营建支出月率-0.6%，8月ISM制造业指数49.9。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11516.92点，跌0.23%，COMEX期金收报810.50美元/盎司，跌2.96%，NYMEX近月原油期货收报109.71美元/桶，跌4.98%。

亚市重大数据和事件：北京时间7：01英国公布8月Nationwide消费者信心指数；9：30澳大利亚公布第二季度GDP。

Michelle

亚市公布的澳大利亚第二季度GDP季率录得0.3%，年率2.7%，略低于预期，是近两年来最为疲弱的水平，这进一步增大了市场对全球经济放缓的担忧。近期非美地区经济放缓迹象不断加强，是支持美元走强的因素之一。据称亚洲央行入市干预市场，大量卖出澳元/美元、英镑/美元、欧元/美元和纽元/美元，导致非美货币大幅下跌，另外随市做空的还有主权基金、日本账户、美国投资银行和实钱基金账户。美元指数已经上破昨日高点78.44，最高升至78.54，上方阻力位于92.63/70.70的38.2%斐波回档位79.05。本周重要数据很多，是美元升势能否经受考验的关键一周。

亚市重要数据和事件：英国8月Nationwide消费者信心指数：52；澳大利亚第二季度GDP季率：0.3%，年率：2.7%。

金融市场：日经指数上涨0.64%，收报12689.59；截至北京时间14:10，近月期油下跌0.46%，报109.20美元/桶，近月期金下跌0.63%，报805.40美元/盎司。

欧市重要数据和事件：15:45-16:30将公布意大利、法国、德国、欧元区和英国8月服务业采购经理人指数；17:00将公布欧元区第二季度GDP修正值和7月零售销售数据；21:00将公布加拿大9月央行利率决议；22:00将公布美国7月工厂订单。

Michelle

欧元区第二季度GDP季率下降0.2%，年率自1.5%下行修正至1.4%，官方数据显示投资和家庭消费支出首次下滑，季率分别下跌1.2%和0.2%。进出口方面，出口和进口季率均下跌0.4%。日内同时公布欧元区7月零售销售月率下降0.4%，差于预期0.1%的增长；年率下降2.8%，低于6月的3.2%，拖累了第二季度的个人消费支出情况，同时6月零售销售月率下行修正至-0.9%年率下行修正至-3.2%年率，7月初来原油价格回落和8月欧元区通胀回落可能推动零售销售出现反弹。欧元区经济放缓已成为一个不争的事实，明日将公布欧央行利率决议，联系近期众多欧央行官员的讲话，市场预期欧央行将维持利率不变，美元数据可能继续主导汇价走势。欧元/美元下方关键支持在1.4360和1.4310，接近1.1160至1.6040的38.2%回档和周图回撤低点支持，跌破可能指向50%回档和周图趋势高点1.3850附近，同时自0.8565开始的上升趋势线当前也位于1.3850附近。

欧洲时段数据：意大利8月服务业采购经理人指数∶48.5；法国8月服务业采购经理人指数终值∶48；德国8月服务业采购经理人指数终值∶51.4；欧元区8月RBS/NTC服务业采购经理人指数终值∶48.5；欧元区8月RBS/NTC综合采购经理人指数终值∶48.2；欧元区第二季度GDP季率修正值∶-0.2%；欧元区第二季度GDP年率修正值∶1.4%；欧元区7月零售销售年率∶-2.8%；欧元区7月零售销售月率∶-0.4%。

美国时段数据：21:00加拿大9月央行公布利率决议；22:00美国7月工厂订单月率、美国7月工厂订单月率（除运输外）。

yuki

美联储最新公布的褐皮书显示12个分辖地区均报物价存在上升压力，近期商品价格下滑给制造商带来的安慰有限。经济增长仍在放缓，消费者削减支出，住房市场依然疲软，商业房地产市场滑坡，但出口继续提振经济，美元最近的升值已经伤及出口，与7月份相比劳动力市场维持不变或有所恶化。总体说来褐皮书支持市场对美联储9月将保持利率不变的预期，可能让市场对周五的非农就业报告持谨慎悲观态度，打压美元，墨西哥海湾产出在飓风过后有所恢复，政府承诺仍会应要求释放石油储备，推动原油价格反弹，支持欧元反弹。

纽约时段重大数据和事件：加央行保持利率在3.00%不变；美国7月工厂订单月率1.3%，核心订单月率1.0%；美国8月国内汽车销售460万。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11532.88点，涨0.14%，COMEX期金收报808.20美元/盎司，跌0.28%，NYMEX近月原油期货收报109.35美元/桶，跌0.33%。

亚市重大数据和事件：北京时间9：30澳大利亚公布7月贸易帐；14：45法国公布第二季度ILO失业率。

Michelle

由于高油价打击出口，澳大利亚7月贸易赤字增大至7.17亿澳元，远高于预期的0.5亿澳元。油进口增长29%，推动进口总体增长3.9%。出口表现疲弱，由于煤出口下降9%，总体下降0.8%，尽管如此仍高于去年同期水平24.9%。12个月贸易赤字总额跌至9个月来的低点180亿澳元。过去4个月的贸易赤字为0.16亿澳元，远低于前4个月的赤字92亿澳元，主要是由于自4月以来出口合约中铁矿石的价格大幅上涨。由于国内需求放缓、油价下降以及澳元大幅贬值，预期未来几个月澳大利亚贸易账可能出现盈余。

亚市重要事件和数据：澳大利亚7月贸易帐：-7.17亿澳元；澳大利亚7月贸易帐12个月总额：-180亿澳元。

金融市场：日经指数下跌1.04%，收报12557.66；截至北京时间14:10，近月期油下跌0.36%，报108.96美元/桶，近月期金下跌0.19%，报806.70美元/盎司。

欧市重要事件和数据：14:45法国第二季度ILO失业率；16:00英国8月Halifax房价指数；18:00德国7月工业订单；19:00英国9月央行公布利率决议；19:45欧元区9月央行公布利率决议 。

yuki

英央行如预期维持利率5.0%不变，相比上次会议的情形，英国经济基本面并未发生太大改变，一方面目前并未有足够的数据表明通胀将在短期回落至目标水平，尽管在第二季度的央行通胀报告中，英央行表示未来2年通胀将回落至2.0%的目标水平，从近期其他各国情形来看，通胀均出现了短期回落局面，但目前仍未有足够的证据表明通胀已经筑顶，而这很大程度取决于原油价格的走势，原油价格只是技术性修正还是正式回归长期理性水平还有待考察，这可能是英央行仍不敢对通胀懈怠的原因。另一方面，英国经济前景继续大幅恶化，早前公布的第2季度GDP数据大幅下行修正跌至16年最差水平以及CBI零售销售和工业趋势调查报告均表现糟糕均是最直观的表现，总体来说，英国利率未来下调的概率极高，市场预期英央行最快将在年底减息，可以肯定的是若未来数据持续糟糕表现，可能使英央行减息周期提前到来。

欧洲时段数据：法国第二季度ILO失业率∶7.6%；英国8月Halifax房价指数月率∶-1.8%；英国8月Halifax房价指数年率∶-10.9%；德国7月制造业订单月率∶-1.7%；德国7月制造业订单年率∶-0.7%；欧元区9月央行公布利率决议∶4.25%；英国9月央行公布利率决议∶5.0%；美国8月ADP就业人数预估∶-3.3万

美国时段数据：美国第二季度非农生产力终值∶4.3%；美国第二季度单位劳动成本终值∶-0.5% ；22：00 ISM非制造业指数

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欧央行今日保持利率在4.25%未变，央行行长特里谢在新闻分布会上表示预计2008年实际GDP增长1.1-1.7%，明年增长0.6-1.8%，较6月有所下调。央行认为目前经济增长下行风险占上风。与此同时，央行继续强调保持中期物价稳定是首要目标，当前通胀处在令人担忧水平。特里谢讲话支持市场对央行将保持利率不变的预期，欧元在讲话后大跌，部分是由于央行对经济前景的悲观态度，部分由于美元空头大规模清仓势头似乎不可阻挡。

纽约时段重大数据和事件：美国第二季度非农生产力终值4.3%，单位劳动力成本终值-0.5%，ISM非制造业指数50.6。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11188.23点，跌2.99%，COMEX期金收报803.20美元/盎司，跌0.62%，NYMEX近月原油期货收报107.89美元/桶，跌1.34%。

亚市重大数据和事件：北京时间7:50日本公布第二季度企业资本性支出年率。

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昨日欧央行行长特里谢在新闻发布上更注重的是经济下行风险，另外美国上周初请失业金人数意外增加至44.4万，8月ADP报告显示私人部门就业人数也下降3.3万，预示着今日将公布的非农数据可能很疲弱，这些均增强了市场对全球经济增长的担忧。那些手中持有套息交易多头的投资者现更倾向减仓，自昨日纽约开盘前，各个日元交叉盘均大幅跳水，带动美元/日元也大幅下跌，至亚市早盘早些时候，澳元/日元和纽元/日元均创下两年来的低点。这种跌势令人想起8月13日各个日元交叉盘大幅下跌的情形，当时商品价格的大跌引发日本商品投资者面临追加保证金的风险，因此迫使套息交易平仓以融资。随着全球经济增长放缓继续加剧，预期日元交叉盘将继续下跌。

亚市数据：日本第二季度企业资本性支出年率：-6.5%。

金融市场：日经指数下跌2.53%，收报12240.51；截至北京时间14：10，近月期油报107.99美元/桶，近月期金报800.30美元/盎司。

欧市重要数据和事件：16:00意大利6月贸易账；18:00德国7月工业生产；19:00加拿大8月失业率和就业人数变化；20:30美国8月非农就业人数变化和失业率等就业数据；22:00加拿大8月Ivey采购经理人指数。

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德国7月工业生产月率下跌1.8%，远低于市场预期。制造业和建筑业产值跌幅更大月率下跌2.0%。德国经济部长格洛斯称数据主要受到一些季节性因素的影响，同时工业生产总体仍呈下降趋势。7月工业订单连续8个月下滑表明德国工业将持续疲软，在昨日欧央行行长特里谢讲话后，汇价自1.4550附近大幅下跌，日内短暂测试了1.4200水平。美国8月非农就业人数较预期进一步下降8.4万，7月数据自-5.1万下行修正至-6万，失业率进一步升至6.1%，为03年9月以来最高位。预计数据短期将打压美元，但目前来看，美元的上行趋势并未被颠覆，美元指数的日图仍均线多头排列仍非常完美，除非出现连续的暴跌行情，美元的看涨情绪才会降温，否则其回落只是为美元上行趋势节奏变化做嫁衣而已，毕竟日图偏离均线较远也存在修正需求。

欧洲时段数据： 德国7月工业生产月率∶-1.8%；德国7月工业生产年率∶-0.6%；加拿大8月失业率∶6.10%；加拿大8月就业人数变化∶1.52万。

美国时段数据：20:30 美国8月非农就业人数变化, 美国8月失业率, 美国8月平均每周工时, 美国8月平均时薪月率;22:00 加拿大8月Ivey采购经理人指数

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美国8月非农就业人数减少8.4万人，连续第八个月下降，6月和7月修正后额外减少5.8万人，失业率上涨到五年高点6.1%，失业率的上涨可能打击消费支出，加大经济陷入更深衰退的风险，另一方面平均时薪上涨0.4%，可能带动物价螺旋上升，这种情况支持市场预期美联储9月将保持利率不变。似乎现在市场流行的看法是无论美国数据多么坏，其他地区都只能更糟，欧洲股市今日大跌，美国股市反而小涨，任何经济方面低迷迹象都只是在打击商品价格，而这反过来支持美元，欧元/美元在非农就业数据后自1.4198低点反弹到1.4345，后再次回落测试1.4225，俄罗斯帐户卖盘打压，原油及其他商品价格下滑支持美元。周末前套息交易平仓，交投兴趣有限，可能限制了非农数据的影响力。

纽约时段重大数据和事件：美国8月非农就业人数变化-8.4万，失业率6.1%，平均时薪月率0.4%，平均每周工时33.7小时，加拿大8月Ivey采购经理人指数51.5。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报11220.96点，涨0.29%，COMEX期金收报802.80美元/盎司，跌0.05%，NYMEX近月原油期货收报106.23美元/桶，跌1.54%。

亚市重大数据和事件：下周一北京时间7:50日本公布8月货币供应数据；12:30日本公布企业破产月率/年率，13:00日本公布7月经济领先/同步指标修正值；13:45瑞士公布8月失业率。