每日最新报告(08/25~08/29)

Michelle

8月25日 欧洲盘前(英国假日英镑领跌)

欧元/美元上周周图6周以来首次收得阳烛让市场燃起美元升势乏力的希望，然而周一早盘英镑/美元触发止损走低，带动美元全面上涨，美元指数突破上周五高点，结束日图高点连续三日走低的局面，上升趋势似乎重新得到动能。近期美元走强主要是因为市场认为除美国以外的其它主要经济体也难以避免经济降温甚至衰退，而并非美国自身数据支持。上周五英国公布第二季度GDP修正值，显示增长陷入停滞，亚洲市场消化这一消息，利淡英镑，英国银行假日清淡市况中走势被放大，多个货币对大量止损被触发，因市场看好多个非美货币筑底，岂料走势杀了个回马枪。

亚市重大数据和事件：新西兰7月食品价格指数月率0.6%，年率7.6%。

金融市场：日经指数上涨1.68%，收报12878.66点；截至北京时间14：20，近月期油上涨0.13%，报114.74美元/桶，近月期金跌落0.90%，报826.00美元/盎司。

欧市重大数据和事件：英国因银行假日市场休市。无重大数据事件。

yuki

尽管上周五美联储主席伯纳克讲话温和，但美元并未受到打压。周一美元延续了周五的反弹走势目前仍录得涨幅。日内缺乏重大风险事件影响，加之英国由于银行假日休市交投清淡，各货币对走势表现得更为震荡。欧元/美元仍在1.4980-1.4630区间震荡，美元/瑞郎、澳元/美元以及美元/日元均处于水平区间整理。只有英镑/美元日内录得了新的趋势低点使其风险重新转为下行，但受清淡市况影响北美时段前汇价重新测试了1.8500水平。上周五公布的国际货币市场期货头寸显示美元隐含净多头连续第三周增多、英镑净空头连续三周增多、欧元净空头连续第四周增加、日元净空头连续4周增多，表明市场仍较为一致看涨美元，美元中期仍倾向进一步上扬。从技术图形来看，美元指数周图趋势指标看涨，日图短期均线与长期均线均形成了多头排列，因此逢低做多美元仍是主要思路，目前的修正或许正好提供了中期再次多头美元的机会。

欧洲时段数据:无

美国时段数据： 22：00 美国成屋销售

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尽管美国7月成屋销售月率增长好于预期，但仍很难确认美国房地产市场已经筑底。7月成屋销售量自上月的486万套增长至500万套，月率增长3.1%，好于市场预期，但平均房价年率下降7.1%，而且未售成屋量仍达到多月来的纪录新高。楼市前景依旧不乐观，借贷成本升至多年来新高，失业率增高，均增大楼市压力，在房屋库存减少之前，对新建筑的需求仍不多，上周公布的美国7月新屋开工跌至17年来的低点。受银行破产以及有关金融市场出现更多损失的消息打压，周一美股大跌200多点，显示美国金融市场仍笼罩在阴云之中。美元仍震荡整理，美指日图接近形成“十字星”。

纽约时段数据：美国7月成屋销售：500万。

道琼斯工业指数收报11386.25点，跌2.08%，COMEX期金收报825.70美元/盎司，跌7.8美元，NYMEX近月原油期货收报115.11美元/桶，涨0.45%

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美元自7月中旬以来强劲上涨，基本面原因主要是投资者意识到欧元区及其他主要经济体形势和美国一样糟糕，此前做空美元，做多欧元等主要非美货币的宏观基金大规模平仓。周一据报IMF下调了对今明两年全球经济增长的预期，预计2008年全球经济增长3.9%，预计2009年全球经济增长3.7%，分别低于上个月的4.1%和3.9%。随着风暴波及范围的逐渐扩大，通胀保持在高位，投资者最终可能选择现金为王策略以度过投资寒冬，投资界传闻可能有大量美元空头回补和美元回流，分析人士指出过去4年里实钱基金将大量资金投入到亚洲市场，近期也出现回流，过去6个月里韩元被大量抛售，迫使韩国央行多次干预，俄罗斯与西方关系的紧张也让投资者撤离俄罗斯资本市场。

亚市重大数据和事件：新西兰7月贸易帐-7.81亿纽元，12个月总额-44.33亿纽元；日本7月企业服务价格月率-0.1%，年率1.3%。德国第二季度GDP季率终值-0.5%，年率终值1.7%。9月GFK消费者信心指数1.5。

金融市场：日经指数跌0.78%，收报12778.71点；截至北京时间14：20，近月期油跌0.17%，报114.92美元/桶，近月期金跌0.11%，报824.80美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间16：00德国公布8月IFO商业景气指数、现况指数和预期指数，瑞士公布7月UBS消费指标。

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上周四公布的英国第2季度GDP季率录得0.0%年率自1.6%下行修正至1.4%打压英镑/美元率先跌破先前的趋势低点重启跌势，由此扣响了美元重新走强的第一枪。周一走势较为平静，英镑/美元反弹测试了近期被跌破的趋势线阻力，欧元/美元也在美国午盘前走出一波反弹，但力度有限，进入美国下午时段，美元初现“凶悍本色”，亚市新西兰7月贸易赤字高于预期，纽元大幅下挫，引发商品货币下行，澳元/美元继英镑/美元之后也录得新的纪录低点。欧洲时段，受疲弱的德国GFK消费者信心和IFO商业景气指数打压，欧元/美元急剧下挫，一举跌破先前1.4630的趋势低点和1.4600的期权价位。瑞士7月UBS消费指标跌至1年半低点，录得近 1年来的最大跌幅，显示瑞士消费者支出前景变得更加扑朔迷离，瑞郎全面承压，表现及为疲弱，美元/瑞郎大幅升破1.1030的区间顶部。因此日内来看，美元表现的是一种全面上扬的态势，昨日我们已从日图技术图形和国际货币市场期货头寸报告得出“逢低做多美元仍是主要思路，目前的修正或许正好提供了中期再次多头美元的机会”的观点得到证实。美国时段将公布包括消费者信心和新屋销售在内的众多的美国数据，若美国数据强劲将为美元进一步上扬提供支持。

欧洲时段数据：德国8月IFO商业景气指数∶94.8；德国8月IFO现况指数∶103.2；德国8月IFO预期指数∶87.0；瑞士7月UBS消费指标:1.85

美国时段数据：21:00 美国6月S&P/CS房价指数年率；22:00 美国8月消费者信心指数；美国7月新屋销售、美国8月里奇蒙德联储制造业指数。

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美联储8月5日会议纪要的内容符合市场预期，表达了美联储官员对经济下行、失业率高涨以及通胀上行风险的担忧。大多数成员就下次利率政策变化可能是加息达成一致，但表示具体时间仍不确定，将依据经济发展状况而定。不过最近油价下跌，降低了通胀预期，另外房市状况仍不容乐观，失业率仍位于多时高点，市场猜测美联储仍与实际加息的距离很远。美元对此的反应不大，仍盘整欧洲时段涨幅，非美地区经济的疲软造就了美元的升势，周二美指录得自去年12月以来的最高水平。

纽约时段数据：美国6月S&P/CS房价指数年率：-15.9%；美国8月消费者信心指数：56.9；美国7月新屋销售：51.5万；美国8月里奇蒙德联储制造业指数：-16。

道琼斯工业指数收报11412.87点，涨0.23%，COMEX期金收报828.10美元/盎司，涨0.29%，NYMEX近月原油期货收报116.27美元/桶，涨1.01%。

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亚市有分析师认为美元指数有见顶风险，美元全面被抛，新兴市场亚洲货币兑美元在周一/周二下跌后反弹，情绪的反转可能预示着美元指数将修正回调。欧元/美元突破昨日高点1.4760将支持上述观点。市场情绪依旧复杂，近期美元升势凌厉，大批陈旧空头被止损出场。美国明日公布第二季度GDP修正值数据前多数交易商可能选择清仓离场观望。第二季度美国有117家金融机构被计入美国联邦存款保险公司的"问题名单"中，《华尔街时报》表示银行的大麻烦还在后头，秋季有数千亿浮息债券到期，昨日美联储会议纪录没能带来惊喜，都支持美元至少短期盘整。

亚市重大数据和事件：澳大利亚第二季度营建完工季率-2.6%；新西兰8月NBNZ商业信心指数-20.5。德国7月进口物价指数月率0.6%，年率9.3%。

金融市场：日经指数跌0.2%，收报12752.96点；截至北京时间14:20，近月期油上涨0.38%，报116.71美元/桶，近月期金上涨0.45%，报831.80美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间15:30意大利公布8月消费者信心指数。

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昨日欧洲早盘美元呈现全盘走强的态势，新西兰、德国和瑞士数据疲弱均成为支持美元的因素。但步入美国时段，市场情绪开始发生反转，尽管美国消费者信心好于预期，但新屋销售疲弱成为打压美元的借口。美联储公布的8月5日货币政策会议纪要仍继续关注经济下行和通胀两方面，尽管大多数的联储成员倾向未来加息，但就何时加息并未给出确切时间表，市场观点倾向认为由于房屋市场、金融市场、就业市场疲弱，美联储距离真正加息仍为时尚早，因此美国时段和今日亚市，美元延续了一个短期下跌走势，有消息称亚洲分析师和一瑞士银行宣称做空美元时机来临，韩国央行入市干预都对美元起到一定打压作用。欧洲时段数据稀少，德国7月进口物价指数年率升至8年高点对欧元起到一定支持作用，各货币对总体仍整理近期涨跌幅为主，市场焦点在今日将公布的美国7月耐用品订单数据和德国8月CPI数据，市场预期耐用品订单可能较前值下降，若果真如此可能对美元形成进一步打压。至于美元指数是否真的阶段性见顶，我们仍持保留态度，目前美元指数日图仍在5日/10日均线获得支持，若能收盘于下方当然将加大回调修正可能，关键支持在76.00附近。

欧洲时段数据：德国7月进口物价指数月率∶0.6%；德国7月进口物价指数年率∶9.3%；德国7月进口物价指数年率∶9.3%。

美国时段数据：20:30 美国7月耐用品订单，加拿大6月就业人数变化与平均周薪；22:00德国8月消费者物价指数；22:35美国上周EIA原油库存变化。

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美国7月耐用品订单月率增长1.3%，是7个月以来的最大单月增幅，而除运输以外的订单也上涨0.7%，均好于市场预期。整体而言出口需求仍在帮助国内制造业经受来自能源价格高涨以及国内需求放缓的压力。从分项来分析，市场对高端产品以及消费品的需求已经降温，电脑和电子产品的订单下降1.3%，而电子设备的订单下降6%；另一方面交通订单连续第二个月上涨1.2%，机械订单上涨4.8%，特别是除飞机外非军用资本商品订单上涨2.6%，表明商业部门投资意向增大，对经济增长意义重大。该报告预示着美国第三季度GDP将可能强劲，另外房地美以及房利美两家抵押贷款机构成功融资30亿美元，也提振市场信心，美股上涨支持美元修正最近跌幅。日图美指仍在盘整自7月中以来的涨幅，之后是继续上涨还是回落将取决于油价走势、美国以及非美地区经济数据。昨日美指录得年内新高，上方重要阻力是自去年8月16日高点82.13至今年3月17日低点70.67的61.8%斐波回档77.78，此位也是去年12月高点，若有效上破，则上行速度将可能加快。

纽约时段数据：美国7月耐用品订单月率：1.3%；美国7月耐用品订单（除运输外）：0.7%；加拿大6月平均周薪年率：2.5%；加拿大6月就业人数变化月率：0.1%；德国8月消费者物价指数月率初值：-0.3%；德国8月消费者物价指数年率初值：3.2%；德国8月消费者物价调和指数月率初值：-0.4%；德国8月消费者物价调和指数年率初值：3.3%。

道琼斯工业指数收报11502.51点，涨0.79%，COMEX期金收报834.00美元/盎司，涨0.71%，NYMEX近月原油期货收报118.15美元/桶，涨1.62%。

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昨日欧央行官员韦伯表示目前谈论欧元区降息还为时过早，支持欧元，而关于房地美和房利美的任何风吹草动都打压美元，尽管他们只是公布管理层大变动的消息。油价上涨也支持欧元，欧元亚市全面上涨。但预计美国公布第二季度GDP修正值前汇价难有重大突破。

亚市重大数据和事件：澳大利亚第二季度私人资本支出季率5.7%，年率-0.9%，08/09财年资本支出季率26.2%；英国8月Nationwide房价指数月率-1.9%，年率-10.5%。

金融市场：日经指数上涨0.12%，收报12768.25点；截至北京时间14:20，近月期油上涨0.52%，报118.77美元/桶，近月期金上涨0.40%，报837.30美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间15:15瑞士公布第二季度就业率年率，16:00德国公布7月就业报告，欧元区公布M3货币供应；17:00欧元区公布8月消费者信心报告；18:00英国公布CBI分销调查零售销售差额分项。

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英国8月CBI分销调查零售销售差额分项未能如预期有所改善，相反该数据自上月达到纪录低点后再次创下新低，为25年低点。日内公布的8月Nationwide房价指数继续下挫，年跌幅达到10%以上，此前市场将所有的目光都聚集在英国房地产市场，但近期可以看到的是，市场焦点已经转移至英国总体经济的增长。越来越多的数据和资料显示英国经济步入衰退的风险加大，最直观的就是上周四公布第2季度英国GDP季率修正值录得零增长，年率增长出现倒退。英央行在季度通胀报告中指出预计未来两年通胀将回落至2.0%的目标下方，09年年初GDP年率可能下跌0.2%，全年经济有40%的可能性录得负增长。在近期油价回落的背景下，通胀压力有望得到缓解，昨日公布德国8月CPI较预期疲软一定程度验证了这种观点，英央行可能将更多精力关注经济增长。今日的疲弱的CBI零售销售数据无疑对于温和派要求年内减息25点并在09年进一步减息提供了支持。

欧洲时段数据： 德国8月失业人数变化∶-4万；德国8月季调後失业率∶7.6%；意大利7月生产者物价指数月率∶0.5%；意大利7月生产者物价指数年率∶8.3%；欧元区7月M3货币供应年率∶9.3%；英国8月CBI分销调查零售销售差额分项∶-46。

美国时段数据：20:30 加拿大第二季度经常帐、美国上周初请失业金人数、美国第二季度GDP年率修正值、美国第二季度核心PCE物价指数修正值、美国第二季度GDP平减指数修正值、美国第二季度PCE物价指数修正值。

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美国第二季度GDP年率自1.9%上修至3.3%，高于预期的2.7%，也高于第一季度的0.9%。从分项来看出口增长13.2%，对经济增长贡献最大，若除去此分项GDP仅仅增长0.2%。由于美国对国外商品需求减少，贸易赤字降至8年来的最低水平。另外个人消费对GDP的贡献自1.5%上修至1.7%。不过最近美元反弹以及全球经济活动放缓迹象加剧，将可能在未来几个季度里的限制出口增长，而且收入增长放缓以及失业率增长将可能打击个人消费，因此市场担忧下半年经济增长将可能放缓。数据推高美国股市，加上油价回落，美指强劲反弹，接近昨日高点。最近美指盘整，并未深度回调，表示未来几周内仍可能进一步上涨，不过日图仍超买，因此在重新向上突破之前仍可能进一步整理。

纽约时段数据：加拿大第二季度经常帐：67.6亿加元；美国上周初请失业金人数：42.5万；美国第二季度GDP年率修正值：3.3%；美国第二季度核心PCE物价指数修正值：2.1%；美国第二季度GDP平减指数修正值：1.3%；美国第二季度PCE物价指数修正值：4.2%。

道琼斯工业指数收报11715.18点，涨1.85%，COMEX期金收报837.20美元/盎司，涨0.38%，NYMEX近月原油期货收报115.59美元/桶，跌2.17%。

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欧盟可能在下周一关于格鲁吉亚问题的紧急峰会上提出对俄罗斯的制裁措施，北约组织在黑海聚集战舰，俄罗斯面对西方威胁不太可能轻易妥协，他们手中握有的重要筹码是黑金石油，据英国《每日电讯报》报道传闻俄罗斯石油公司已经在待命准备切断对德国和波兰的能源供应，这一报道亚市引起市场担忧，电子盘上NYMEX原油期货价格上涨，打压美元。

亚市重大数据和事件：新西兰7月营建许可月率4.7%，年率-35.1%；英国8月GFK消费者信心-36；日本7月全国消费者物价指数年率2.3%，核心年率2.4%，8月东京消费者物价指数年率1.3%，核心年率1.5%，7月家计支出年率-0.5%，受薪家庭支出年率0.1%，失业率4.0%，就业人数减少28万，零售销售月率0.0%，年率1.9%，工业产出月率0.9%，年率2.0%；澳大利亚私营企业贷款月率0.5%，年率11.2%；日本7月新屋开工月率1.1%，年率19.0%。

金融市场：日经指数上涨2.39%，收报13.072.37点；截至北京时间14:20，近月期油上涨1.02%，报116.77美元/桶，近月期金上涨0.35%，报840.10美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间16:00意大利公布6月零售销售；17:00欧元区公布8月消费者信心报告和消费者物价指数，以及7月失业率。

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欧洲时段走势比较平静，尽管存在众多数据公布，包括欧元区经济信心、商业信心、服务业信心等单都不足以引起市场足够重视，意大利零售销售远较预期疲弱，但市场早已消化了这种预期，因此数据对汇价的走势也影响有限。最值得关注的当然是欧元区8月消费者物价调和指数初值了，该数据录得3.8%，较7月的4.1%的高位回落，通胀数据回落自高位回落近期在各国均有体现，主要受到原油价格大幅下跌，全球经济低迷推动。众多的欧央行官员在近期纷纷发表讲话，总体传递的意思就是仍对通胀的二次效应保持警惕，若通胀再次上行，欧央行仍有可能采取行动，市场预期欧央行在年内维持利率不变正符合欧央行自身的想法。既然欧央行仍对通胀保持戒心，那么接下来的问题就是原油价格到底只是技术性修正还是在投机泡沫破灭后回归自然的问题了，早前阿联酋央行行长表示原油价格可能回落至60-80美元每桶，若原油价格能够如愿继续回落自然将给欧央行提供更大空间来关注经济存在的下滑风险，但近期地缘政治的危机可能在短期内促使原油价格再次上行。相比英国、澳大利亚以及新西兰等国，欧元区的利率前景的优势是欧元相对这些国家货币处于一个相对持稳的地位，除非欧元区经济突遭变异导致欧央行态度发生180度转变。当然欧元/美元的走势还一定取决于美元的总体走势，毕竟美元自01年911开始大幅下挫以来，目前来说反弹仍属规范的趋势运行，若美元继续表现强劲的反弹，欧元/美元无疑还是要受到拖累的，而且美国的利率前景而美国经济近来呈现的复苏迹象将为美元提供基本面的支持。

欧洲时段数据：意大利6月零售销售月率∶-0.5%，意大利6月零售销售年率∶-3.4%；欧元区8月消费者物价调和指数年率初值∶3.8％，欧元区8月消费者信心指数∶-19，欧元区8月经济信心指数∶88.8；意大利8月消费者物价调和指数年率初值∶4.0％；意大利8月消费者物价调和指数月率初值∶0.1％。

美国时段数据：20:30 美国7月个人收入、个人支出、美国7月PCE物价指数；加拿大7月原材料价格指数、加拿大6月GDP月率；21:45 美国8月芝加哥采购经理人指数；21:55 美国8月密歇根大学消费者信心终值。

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本月美指呈现“大阳烛”形态，录得自2001年3月以来的最大单月涨幅。月图和周图看涨信号仍强，只是日图仍超买，显示美元在进一步上涨之前仍可能进一步盘整。本周美国数据大多好于预期，显示美国经济可能远比其它经济体稳键，而这是推动美元走强的重要因素之一。从房地产市场来看，7月成屋和新屋销售有企稳迹象、6月S&P/CS房价指数显示房价跌势有所放缓。从制造业来看，远高于预期的7月耐用品订单以及8月芝加哥采购经理人指数预示着下周8月ISM制造业指数将可能强劲。最近商品价格下跌，一定程度上提振了美国消费者的信心，8月消费者信心以及密歇根大学消费者信心指数均录得多月来高点。第二季度GDP意外向上修正也大为提振市场信心。另一方面经济中的软肋也不容忽视，上周失业金初请人数连续6个月位于经济衰退时的水平40万上方，7月通胀达多年来高点极大地削弱了消费者的购买力，7月PCE物价指数年率4.5%，是自1991年来最大的年涨幅。7月个人收入月率为-0.7%，是自2005年8月以来首次下降。7月个人消费支出月率上涨0.2%，仅为上个月的1/3，而经调整通胀后月率下降0.4%，是4年来最大单月跌幅，其中耐用品如汽车的消费下降1.6%。这些不稳定因素是最近美元将可能盘整的基本面。

纽约时段数据：美国7月个人收入月率：-0.7%；美国7月个人消费支出月率：0.2%；美国7月PCE物价指数月率：0.6%；美国7月PCE物价指数年率：4.5%；美国7月核心PCE物价指数月率：0.3%，年率：2.4%；加拿大6月GDP月率：0.3%；美国8月芝加哥采购经理人指数：57.9；美国8月密歇根大学消费者信心终值：63.0。

道琼斯工业指数收报11543.55点，跌1.47%，COMEX期金收报835.20美元/盎司，跌0.24%，NYMEX近月原油期货收报115.46美元/桶，跌0.11%。