每日最新报告(07/28~08/01)

Michelle

7月28日 欧洲盘前(上周商品货币大跌)

上周美元指数上涨0.94%，纽元兑美元跌落2.44%，澳元兑美元跌落1.65%，加元兑美元跌落1.20%，瑞郎兑美元跌落1.33%，加元兑美元跌落1.20%，日元兑美元跌落0.87%，欧元兑美元跌落0.83%，英镑兑美元跌落0.27%。商品价格回落，打压商品货币，而纽储行开始减息并给出更多减息信号，导致纽元兑美元是各大货币对中跌幅最大，此外澳大利亚银行业传出次贷危机带来负面影响的消息，支持市场对澳储行将保持利率不变，甚至可能减息的预测。美国数据回暖，支持美元反弹，风险厌恶有所降温，支持套息。本周四美国公布第二季度GDP，周五美国公布非农就业报告，重大风险事件前汇市可能盘整。

亚市重大数据和事件：纽西兰6月贸易帐-2.23亿纽元，12个月总额-44.8亿纽元。英国7月Hometrack房价指数月率-1.2%，年率-4.4%。德国8月GFK消费者信心指数2.1。

金融市场：日经指数上涨0.14%，收报13353.78点；截至北京时间14:20，近月期油上涨0.28%，报123.61美元/桶，近月期金上涨0.32%，报939.90美元/盎司。

欧市重大数据和事件：今日欧美时段无重大数据事件。

Michelle

新的一周美元小幅走软，但非美货币走势出现分化。欧元、澳元等领涨，英镑、纽元受国内基本面之累而垫后。本周五美国将公布非农数据，在此之前市场缺乏关键数据公布，因此，预期市场在经过上周的美元强劲上扬后短期会陷入震荡整理，尤其是在周初。今天的主要数据都已经公布，尽管欧洲时段美元走软，但上周末公布的美国数据好于预期加上周末美国国会通过的一项拯救房地产市场的法案很可能为美元提供潜在支持，因此美元不太可能深度回落。鉴于各主要货币对可能陷入区间震荡，交叉盘可能为投资者提供更好的机会。今天英国公布的Hometrack房价数据继续下跌，显示英国经济陷入衰退的风险继续加大。从技术面来看，英镑也是今天表现最为疲软的货币，而像欧元、澳元等基本面相对稳健的货币似乎都有稳固支持，不仅兑美元出现了不同程度的反弹，其表现也好于其它非美。因此，寻机做空英镑/澳元，做多欧元/英镑可能是不错选择。

欧洲时段数据和事件：德国8月Gfk消费者信心指数2.1，低于预期

美国时段数据：无

yuki

上周六美国参议院以压倒性多数72-13的投票比例通过了一揽子住房援助法案，意在向金融市场和选民传递稳定的信号。但是当前住房市场仍不断恶化，破产银行数量仍持续上升，金融业前景仍令市场忐忑不安。上周五美国联邦监管部门关闭两家全国性银行，再次表明信货危机仍在不断加剧。周一美国股市在金融公司的引跌下，曾一度下挫200多点。之前国际货币基金组织表示仍未预见房地产市场的底部，并警告称信贷市场的恶化将可能延长经济放缓的时间，表明金融市场的动荡已经增大实体经济的风险。目前标普500中有一半公司表示第三季度业绩将下降，超过125家公司表示第二季度的业绩平均下降24%。另外美国政府2009年预算赤字将达到4820亿美元纪录高点的预测得到白宫确认，这意味着美国政府利用财政手段刺激经济增长的措施将受到限制，也是打压美国股市的原因。美元指数周一跌破40/50日均线、100日均线承压，若跌破100日均线，则可能继续震荡，另一方面，若能有效守稳于100日均线上方，则短期内将可能继续反弹。另外受美股下跌打压，日元交叉盘全线受压。

纽约时段数据：无。

道琼斯工业平均指数收报11131.08，下降2.11%；COMEX期金报收927.70美元/盎司，上涨0.10%；NYMEX近月原油期货报收124.73美元/桶，上涨1.19%。

Michelle

昨日市场对美国金融市场的担忧加剧，风险厌恶情绪升温，美股大跌，美股收盘后美林集团公布资产减记，日股及其它亚洲股市同样跌落，但美元/日元和日元交叉盘下行幅度有限。出现这种情况的原因可能主要有两个：首先，最新公布的日本就业数据疲软，6月失业率上涨到21个月高点4.1%，第二季度家庭可支配收入减少2.1%，降幅是4年最大，家计支出减少3.3%，降幅是11年最大，消费对第二季度GDP的贡献将非常疲弱，日央行副行长西村清彦示日本经济可能正迈向衰退，支持日央行不会很快加息的预期，鼓励投资者继续套息；另一方面，今明两日将有uridashi债券发放，而且本周四有11种投资信托将发放，17种外国债券将发行。这些因素将支持大部分日元货币对。

亚市重大数据和事件：新西兰6月营建许可月率-20.1%，年率-47.1%；日本6月家计支出月率1.5%，年率-1.8%，受薪家庭支出月率-0.6%，年率0.3%，失业率4.1%，就业率年率-0.6%，零售销售月率0.0%，年率0.3%。

金融市场：日经指数跌1.46%，收报13159.45点；截至北京时间14:20，近月期油上涨0.20%，报124.98美元/桶，近月期金上涨0.35%，报941.10美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间14:45法国公布7月消费者信心指数和6月生产者物价指数；16:00瑞士公布UBS消费指标；16:30英国公布6月消费者信贷，央行抵押许可、抵押贷款和M4货币供应；18:00英国公布7月CBI分销调查零售销售差额分项。

Michelle

周二汇市再次走势平淡，美元亚市延续了隔夜的疲软走势，但欧洲时段美元小幅靠稳。其中英镑受远低于预期的CBI零售销售数据打压，领跌各主要非美货币。英国7月CBI零售销售差额自6月的-9降至-36，为25年前开始此项统计以来的最低，市场预期为降至-15。该数据与上周官方公布的6月零售销售月率下降3.9%保持一致，随着8月CBI预期指数降至-32，英国零售业短期可能难有改善。同时公布的英国6月该数据自5月的4.2万跌至3.6万，是93年4月有纪录以来的最低。抵押贷款也急剧下滑，仅为31亿英镑，低于预期的38亿英镑，5月份数据也向下修正，5月和6月数据都低于6个月均值41亿英镑。这些数据进一步表明英国房市受到信贷危机引起的信贷紧缩和全球经济下滑的打压，正在急剧放缓。英国经济的低迷前景很可能令英镑在兑其它货币的走势中处于不利的位置，但本周的关键事件风险为美国的非农数据。在过去两周的金融市场动荡以及房屋数据继续疲软后，市场已经降低了对于美联储提早加息的预期。芝加哥期货市场显示，美联储9月份加息25个基点的几率为38%，比一周前下降了3%。但在8月5日的利率决议之前，美国还将公布一批可能影响利率预期的数据，包括消费者信心，第二季度GDP，ISM以及非农数据。市场对美国利率预期的变化很可能左右美元的中期走势，如果美元走强，英镑可能会首当其冲。

欧洲时段数据和事件：法国7月消费者信心指数-48，低于预期；瑞士6月UBS消费指标2.246，高于前值；英国7月CBI零售销售差额-36，远低于预期，6月央行抵押许可降至3.6万，抵押贷款降至31亿英镑

美国时段数据：加拿大5月就业人数变化，美国7月消费者信心指数

Michelle

由于投资者担忧石油需求将下降，周二原油跌至12周来的低点。若油价在两天内收于122.77美元每桶下方，则月图将结束长期上行趋势格局，九个月来将首次由看涨转为中性，日图形成“向淡吞噬”，下一支持位于118.50-75美元，阻力位于122.75-123.15美元。而欧佩克主席表示长期来看，油价将可能跌至70-80美元每桶。自7月中以来油价开始下跌，美国7月消费者信心指数因此意外上涨。另外油价下降，减弱了商品作为避险投资的吸引力，提振了投资者对零售商以及交通公司等盈利前景的信心，推动美股反弹，进而支持美元全盘上涨。尽管美国房地产市场仍面临进一步恶化的风险，但油价下跌总能暂时支持美元上涨。美指创下一个多月来的高点73.425，当前似乎守稳于100日均线上方，是看涨信号，但本周的关键事件是周五的美国非农数据，从消费者信心指标分项来看，消费者对就业前景更为悲观，预示着周五的非农数据将可能疲弱，在公布此数据之前美元将倾向盘整。

纽约时段数据：加拿大5月就业人数变化月率：0.0%；德国7月消费者物价指数月率初值：0.6%；德国7月消费者物价指数年率初值：3.3%；德国7月消费者物价调和指数月率初值：0.6%；德国7月消费者物价调和指数年率初值：3.4%；美国5月S&P/CS房价指数年率：-15.8%；美国7月消费者信心指数：51.9。

道琼斯工业平均指数收报11397.56，上涨2.39%；COMEX期金报收916.50美元/盎司，下跌1.2%；NYMEX近月原油期货报收122.19美元/桶，下跌2.04%。

Michelle

英国《每日电讯报》报道金融风暴波及澳大利亚和新西兰，两国经济可能陷入严重衰退，一旦全球商品价格回调跌落，澳大利亚经济将很脆弱，因经常帐赤字占GDP比例高达6.2%，家庭债务为GDP的177%。周二澳大利亚金融股大跌，澳大利亚国民银行近期宣布持有的美国抵押债券资产减记90%，新西兰Guardian Trust集团宣布暂停投资者从放贷基金中撤资，因市场存在流动性问题，过去一年里新西兰有23家金融集团倒闭。近期经济数据支持对澳新经济的悲观看法，澳大利亚NAB商业信心指数6月跌至17年低点，新西兰6月新屋开工跌至1986年以来最低。随着近期商品价格回落，纽西兰上周减息，澳元和纽元近期已经开始跌落。

亚市重大数据和事件：日本6月工业产出月率-2.0%，年率0.7%；澳大利亚6月营建许可月率-0.7%，年率-3.1%。

金融市场：日经指数上涨1.58%，收报13367.79点；截至北京时间14:20，近月期油跌0.24%，报121.90美元/桶，近月期金跌0.17%，报924.80美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间16:00意大利公布6月PPI；17:00欧元区公布7月商业景气报告；17:30瑞士公布7月KOF经济领先指标。

Michelle

欧洲时段各主要货币兑美元整理昨日跌幅，美元指数测试昨日高点73.43失败，随后回落录得73.13低点，美国开盘前美元指数陷入该区间中部。消息方面，欧元区今天公布了一系列的信心数据，其中7月经济信心指数自6月的94.8降至了89.5，为2001年10月以来的最大跌幅，所有行业的信心指数都出现了下跌，包括服务业、工业、零售业以及建筑业。从地域来看，几乎所有欧元区国家的信心指数都在恶化，其中意大利，法国，德国及荷兰降幅最大。信心数据低迷表明欧元区目前的经济放缓可能仍会持续，鉴于昨天公布的德国通胀数据维持高位，这将令欧央行继续陷入通胀上升与增长放缓的两难境地。虽然目前的通胀不能令欧央行感到满意，但欧央行似乎也不太可能再次加息以加剧经济增长的放缓。明天欧元区将公布7月份CPI数据，在目前这种情况下，无论数据好坏都有可能对欧元不利。通胀上升则有可能加深对欧元区滞涨的担忧，回落则将打击进一步加息的预期。今晚美国将公布ADP就业人数变化以及石油库存数据，前者作为非农数据先行指标将受到密切关注；后者则有可能成为股市走势的指针。

欧洲时段数据和事件：意大利6月PPI月率上升0.8%，年率上升8.2%，低于预期；欧元区7月商业景气继-0.21，经济信心指数89.5，消费者信心指数-20，均低于预期；瑞士7月KOF领先指标0.90，低于预期

美国时段数据：美国7月ADP就业人数预估值，加拿大6月工业品及原材料价格指数，美国上周石油库存变化

yuki

如市场预期，美国总统布什周三签字同意住房援助法案生效，这意味着房地美和房利美这两家大型抵押贷款商破产的几率已经大大减小，40万业主将免于失去住房的风险。另外美联储周三宣布了旨在增加市场流动性的新举措，包括将一级交易商信用工具和定期证券借贷工具的实施时间延长至明年1月30日，也就是说一级交易商直接或间接从美联储获得流动性的时间延长了。美联储还表示下月将向商业银行开放84天的短期标售工具，与业已存在的28天短期标售工具形成补充。同时美联储将与欧央行和瑞央行的掉期操作也延长至明年1月30日，与欧央行的掉期额度也有所增加。这些举动说明美联储继续努力对付信贷危机，一定程度上提振了市场信心，但同时也引发我们思考美国的信贷危机到底有多深？央行制定的隔夜贷款利率与3个月期伦敦银行同业拆借利率之差今日是0.73%，目前为止今年的平均值是0.66%，前联储主席格林斯潘称一旦这种利率差收窄至0.25%则信贷危机将得以结束。

纽约时段数据：美国7月ADP就业人数预估：0.9万；加拿大6月工业品价格指数月率：1.3%；加拿大6月原材料价格指数月率：4.4%；美国上周EIA 汽油库存变化：-350万桶；美国上周EIA原油库存变化：-10万桶；美国上周EIA蒸馏油库存变化：+240万桶。

道琼斯工业平均指数收报11583.69，上涨1.63%；COMEX期金报收912.30美元/盎司，下跌1.5%；NYMEX近月原油期货报收126.77美元/桶，上涨3.75%。

yuki

澳大利亚6月零售销售月率-1.0%，远低于市场预期的0.0%，第二季度零售销售季率-0.6%，也低于预期值-0.1%，对第二季度GDP数据是个不好的先兆。数据支持市场认为澳大利亚加息周期已经见顶的观点，澳储行下次利率变动可能是减息。同时公布的6月贸易帐数据意外转为4.11亿澳元盈余，出口月率增长2.0%，受商品价格上涨支持，进口月率下降0.9%，从另一方面反映出国内需求的疲软。昨日英国《每日电讯报》指澳大利亚难逃金融危机冲击，今日彭博社文章称澳大利亚房屋市场面临百年一遇的房屋市场衰退。若商品市场深度回调，澳大利亚经济将难以维持增长势头。
亚市重大数据和事件：英国7月GFK消费者信心指数-39；澳大利亚6月贸易帐4.11亿澳元，12个月总额-182亿澳元，6月私营企业贷款月率 0.4%，年率12.2%，零售销售月率-1.0%，年率4.0%；日本6月劳工现金收入年率-0.6%；日本6月新屋开工月率5.4%，年率- 16.7%，营建订单年率-11.7%；瑞士7月消费者物价指数月率-0.4%，年率3.1%；英国7月Nationwide房价指数月率-1.7%，年率-8.1%。

金融市场：日经指数上涨0.07%，收报13376.81点；截至北京时间14：20，近月期油跌0.09%，报126.66美元/桶，近月期金涨0.89，报920.40美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间16：00德国公布6月ILO失业率，7月官方季调后失业率和失业人数变化；17：00欧元区公布6月失业率和7月CPI。

Michelle

周四各主要货币兑美元继续整理周初以来的跌幅。欧元区数据继续突显滞涨担忧，但在美国GDP及非农数据即将公布之前，市场对其反应冷淡。欧元区7月消费者物价调和指数年率初值上涨4.1％，是欧央行目标（略低于2％）值的两倍还多，也是97年以来的最高。但市场可能已经开始考虑推动通胀上升的关键因素-----油价自历史高位回落20美元对未来通胀的影响。另外，同一时间公布的欧元区6月失业率升至7.3％，高于预期的7.2％，早先公布的德国ILO失业率自7.4%急升至7.7%，进一步证实欧元区经济正在恶化，这也抑制了欧元对通胀数据的反应。今晚的关键事件风险为美国GDP数据，Dailyfx预计5月和6月执行的减税优惠政策将提振第二季度GDP年率增长2.4%，远高于第一季度的1.0%。若果真如此，市场对于美国经济陷入衰的担忧将大大减退，从而推动美元延续周初以来的升势；但另一方面，由于市场情绪过分乐观，低于预期的数据可能会导致美元再次受压，但即便如此，我们预期在非农数据公布前市场可能会走势震荡。

欧洲时段数据和事件：英国7月Nationwide房价月率下降1.7%，年率下降8.1%；德国失业率维持在7.8%，失业人数下降2万；欧元区7月CPI初值4.1%，失业率7.3%，均高于预期。

美国时段数据：美国第二季度GDP，上周初请失业金人数以及7月芝加哥采购经理人指数

yuki

美国第二季度GDP年率初值录得1.9%，高于前值1.0%，但低于预期的2.4%，美元因此受到打压。但更加令市场担忧的是第一季度GDP增长自1.0% 向下修正至0.9%，去年第四季度数据自0.6%下修至-0.2%，而这是2001年第三季度以来首次录得负值，按照官方对衰退的定义（即一个季度或三个月），经济已进入衰退。从分项来看库存下降1.9%，私人投资下降14.8%，达到1年半来的最大跌幅，其中住房投资减少15.6%，而个人消费增长 1.5%，出口增长9.2%。可能看出库存下降是第二季度GDP低于预期的主要原因，不过美元贬值刺激了出口需求，库存大幅下降可能刺激美国企业第三季度增加产出，因此这可能预示着未来经济将向好发展。无论如何，投资者关注的还是未来经济的发展方向。由于市场担忧美国经济放缓将降低对石油的需求，油价再次下跌2美元多，原油价格本月跌幅创3年半来最高，而油价下降将有利于美国经济增长。加上之后公布的美国7月芝加哥采购经理人指数好于预期，升至荣衰线50 上方，支持美元自低位反弹。明日将公布7月非农以及ISM制造业数据，重要数据公布前，汇价可能窄幅震荡。

纽约时段数据：加拿大5月GDP月率：-0.1%；美国上周初请失业金人数：44.8万；美国第二季度GDP年率初值：1.9%；美国7月芝加哥采购经理人指数：50.8。

道琼斯工业平均指数收报11378.02，下跌1.78%；COMEX期金报收922.70美元/盎司，上涨1.1%；NYMEX近月原油期货报收124.08美元/桶，下跌2.12%。

yuki

7 月CRB商品指数跌10.1%，是1980年3月以来最大单月跌幅，原油价格自147.27美元/桶的纪录高点跌落超过20美元，昨日收盘于124.08 美元/桶，7月跌幅为11.4%，是2004年12月以来最大单月跌幅，同期美元指数自71.31上涨到73.53，涨幅222点，与商品价格走势明显呈负相关。昨日低于预期的GDP数据仅仅短暂打压美元，油价的下滑之后继续支持，表明商品市场能否回调是当前金融市场真正焦点所在，近期跌落是见顶迹象还是仅仅是修正目前尚无定论。周末前美国公布非农就业报告，市场预期7月就业人数减少7.2万，存在不确定性，因周中公布的ADP私人就业人数增长9千，若7 月非农就业意外上涨，将带来极大利好，因过去三次衰退中非农就业人数至少连续11个月出现负值，目前非农还只有持续6个月未负，强劲数据将驱散美国经济陷入衰退的观点，加大美联储加息控制通胀的可能，支持美元。

亚市重大数据和事件：德国6月零售销售月率-1.4%，年率-3.9%。

金融市场：日经指数跌2.11%，收报13094.59点；截至北京时间14：20，近月期油跌0.54%，报123.41美元/桶，近月期金跌0.36%，报919.40美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间15：45开始至16：30意大利、法国、德国、欧元区和英国依次公布7月制造业采购经理人指数。

Michelle

今晚美国将公布关键的7月份就业报告，在此之前欧元区及英国公布了7月份制造业采购经理人指数。意大利制造业采购经理人指数跌至45.3，法国跌至47.1，德国跌至50.9，整个欧元区指数跌至47.4，低于预期的47.5，也是5年来的最低水平。欧元区制造业的恶化主要受到国内及国外新订单下降的推动，鉴于经济放缓已经扩散至其它领域，该数据短期不太可能出现反弹。与欧元区一样，英国制造业也继续处于收缩状态，7月制造业采购经理人指数自6月份向上修正的45.9跌至了44.3，为连续第三个月下降。各分项指数中，产出指数小幅上升，但新订单指数急跌至了近10年来的低点，出口订单及招聘活动也处于非常低的水平。从数据来看，目前面临经济放缓威胁的不仅仅是美元，也包括了像欧元区这样前期表现比较稳健的经济体。如果今晚公布的美国非农数据出现改善，从而减弱市场对于美国经济陷入衰退的担忧，这可能会从宏观层面的增长差异方面为美元提供强劲支持。当然，如果数据显示美国经济前景仍然低迷，美元短期可能受压，但中期来看，各主要经济体处于同一增长轨道将会令美元兑大多数主要货币继续陷入目前的区间震荡走势。

欧洲时段数据和事件：德国6月零售销售月率-1.4%，年率-3.9%，低于预期；意大利7月制造业采购经理人指数跌至45.3，法国跌至47.1，德国跌至50.9，整个欧元区指数跌至47.4，均低于预期

美国时段数据：美国7月非农就业人数变化，失业率；6月营建支出，7月ISM制造业指数

Michelle

美国7月非农就业人数下降5.1万好于预期，6月数据自下降6.2万调整下降5.1万，但失业率自前值的5.5％升至5.7％为4年高点。分项数据显示建筑就业减少4.3万，与08年上半年均值-4.4万接近；服务就业减少0.5万，预期为增加0.5万；私营部门就业减少7.6万，比第二季度平均值-9万要好；信息部门就业减少1.3万，连续第5个月下降为近4年来最大单月跌幅；金融部门就业变动不大仍未见大的起色；批发零售行业就业减少1.7万；运输仓储就业人数减少0.6万，虽然工厂就业人下滑但随后公布的7月ISM制造业指数的就业分项自07年12月以来首次录得50以上水平，显示制造业就业环境改善。总体来看今年初就业状况比预期要差，但较01年衰退时的情形要好。昨日公布的第2季度的GDP数据大幅低于预期显示经济增长放缓，就业前景仍不确定，金融、营建和服务零售行业仍有待恢复景气。总体而言该报告不足以改变美联储停止减息的货币政策立场。

纽约时段数据：美国7月非农就业人数变化∶-5.1万；美国7月失业率∶5.7％；美国7月平均每周工时∶33.6小时；美国7月平均时薪月率∶0.30%；美国6月营建支出月率∶-0.4%；美国7月ISM制造业指数∶50.0。

道琼斯工业指数收报11326.32点，跌51.70点，COMEX期金收报917.50美元/盎司，跌5.20美元，NYMEX近月原油期货收报125.10美元/桶，涨1.02美元。