每日最新报告(07/07~07/11)

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7月7日 欧洲盘前(本周G8会议预计难结硕果)

G8首脑周一在日本会晤，创记录的油价和上涨的食品价格将在会议上被讨论。油价上涨沉重打击全球经济和股市，G8预计试图寻求措施来平衡原油供需，也将呼吁石油生产国采取更紧密的协调措施。上周四路透记者从东京报道，一位日本高级官员声称G8将讨论对弱势美元促进油价上涨的担忧，但该官员表示他不知道公报中会怎样表述。由于各国财长或央行行长未出席此次会议，G8很难就美元问题达成具体协议或措施。周六CNN报道，美国总统布什告诉记者，短期内包括他自己在内没有任何人能影响油价。目前市场广泛预期G8领导人可能会就长期目标草签一份措辞模糊的声明，但要想取得任何实质性进展还需等待美国新总统1月就任以后。

亚市重要经济数据：瑞士6月季调后失业率2.5%，失业率（未季调）2.3%。

其他金融市场：日经225指数上涨122.15点或0.92%，收报13360.04；截至北京时间14:30，近月期油下跌1.52美元，报143.77美元/桶，近月期金下跌7.60美元，报926美元/盎司。

欧市重要经济数据：15:00Halifax房价指数；16:30英国5月工业生产/制造业生产；18:00德国5月工业生产；20:30 加拿大5月营建许可。

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英国工业部门继续传来不利消息，工业生产和制造业生产均远低于预期，年率分别下降1.6％和0.8％。4月的数据也被下行修正，4月工业生产月率仅略微增长0.1％，而制造业停滞不前维持零增长。5月制造业采购经理人指数年内来首次出现收缩录得50下方，上周公布的英国6月制造业采购经理人指数更是跌至6年半低点。暗示六月工业生产数据可能进一步恶化。英国经济呈继续下滑趋势，劳动力市场已经开始显示疲软迹象，衰退似乎只是时间问题，尽管通胀高涨，但疲弱英国经济状况无疑将打压英国利率前景。早前我们多次强调英国经济从基本面来看存在较大的下行风险，上周在非美多头短暂风光时，英镑兑美元提前出现了疲弱迹象，等到欧央行新闻发布会后非美全面下跌，英镑/美元早已经步入下跌节奏。周四英央行将公布利率决议,预期将维持利率不变。若英央行发表强硬的利率声明，将在一定程度支持英镑，若英央行未发布利率声明，市场将会把目光聚焦在美元上。本周二伯纳克将发表演讲，周四将在众议院金融服务委员会陈述证词，可能为美国利率前景进一步指明方向。周内公布的英国数据主要反映经济增长层面，主要包括：Halifax房价指数以及贸易帐，若数据继续令市场意外，可能再次引发英镑抛盘。

欧洲时段数据和事件： 英国5月工业生产月率∶-0.8%；英国5月工业生产年率∶-1.6%；英国5月制造业生产月率∶-0.5%；英国5月制造业生产年率∶-0.8%；德国5月工业生产月率∶-2.4%；德国5月工业生产年率∶0.8%

美国时段数据：20:30 加拿大5月营建许可月率

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加央行今日公布了对国内100多个公司高级管理人员的商业前景调查，调查显示公司对进口成本以及通胀的担忧不断增长，另一方面，公司对销售前景较为乐观，商业投资计划大幅增长，预计将刺激未来就业市场大幅改善。调查显示公司认为未来12个月的进口物价和出口物价将均处于纪录高点水平，很大部分是因为油价和其它能源商品价格不断上涨，以及较食品和其它非能源商品如基础金属价格的上涨。公司对未来2年的通胀预期也大幅上升，预期总体消费者物价指数将升至3%上方的公司比例已经升至36%，创下纪录高点，同时预期CPI指数将保持在1%-3%的公司比例已经自80%下降至63%。认为未来销售将增长的公司比例已经超过那些预期销售下降的，总体上已经自负值转为正值。另外总体上企业对机械和设备的投资计划已经大幅提高，总体认为将扩张的比例自2%附近升至24%。未来雇工预期仍保持强劲增长，认为劳动力短缺将限制企业满足需求能力的比例大幅增长。报告公布后，加元受到支持。

纽约时段数据：加拿大5月营建许可月率1.1%。旧金山联储行长Yellen：2009年经济将适度增长，通胀将在明年早些时候有所回落。欧元区经济与货币事务专员阿尔穆尼亚称原油价格上升仍将维持相当长一段时间，可能对经济增长产生影响。

金融市场：道琼斯工业平均指数收报11231.96，跌落0.5%；COMEX期金报收928.80美元/盎司，下跌0.51%；NYMEX近月原油期货报收141.37美元/桶，下跌2.70%。

亚洲时段数据：北京时间06:00纽西兰公布第二季度NZIER商业信心指数；07:50日本公布6月货币供应数据；09:30澳大利亚公布6月NAB商业景气/信心指数；15:00英国公布6月Halifax房价指数。

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周一道琼斯工业平均指数反转早前全部涨幅，收市下跌56点，著名投行雷曼兄弟发出警告称Fannie Mae 和Freddie Mac可能被迫募集750亿美元资本以弥补减计，引发了股市剧烈反应，由于担心金融部门可能面临更多困难，美元涨势也一度反转。美国金融业困境是市场难以忽视的不确定性之一，Fannie Mae 和Freddie Mac相关消息再次引发了市场对美国企业如何应对物价上涨和需求下降此类经济环境的担忧。隔夜美元走势几乎成了美股的影子，美股清仓引起美元多头出逃，市场风险规避情绪因此上扬，亚市日元交叉盘中出现明显的套息交易清仓盘。今日将公布未决房屋销售，批发库存和消费者信贷，此类二线数据预计不会引发市场太大波动。不过我们仍认为美元已经筑底，预计兑日元和欧元将继续上涨。

亚市重要经济数据：日本6月货币供应M2+CDs月率0.5%，年率2.3%；广义货币流动月率0.1%，年率0.7%；银行借贷（除信用社）月率0.3%，年率2.0%；澳洲6月NAB商业景气指数0，信心指数-9。

其他金融市场：日经225指数下跌326.94点或2.45%，收报13033.10；截至北京时间14:30，近月期油上涨0.98美元，报142.35美元/桶，近月期金上涨2.60美元，报931.40美元/盎司。

欧市重要经济数据：15:00英国6月Halifax房价指数；22:00美国5月未决房屋销售。

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欧洲时段缺乏较为重要的风险事件，风险厌恶情绪成为推动汇价波动的主要因素。分析师称美国最大的两家抵押贷款融资机构可能需要筹集750亿美元的资金，UBS和德意志银行股价大幅下挫，三菱联合金融控股集团领跌亚洲银行股。美国瓦乔维亚银行下调美林盈利预期打压美林德国股价。标致雪铁龙集团警告称欧洲汽车需求量大幅下降，菲亚特宣布将关闭四家汽车工厂，汽车股出现重挫。亚欧股市出现普跌局面，日经指数收盘下跌2.25％，截至北京时间19：00，欧洲三大股指跌幅均维持在2％以上。股市下跌刺激了市场风险厌恶情绪，日元交叉盘受到打压，美元重新走弱，道指期货下跌，预计日内美股也将承压，美国时段将公布一系列美国数据，重点在美联储主席伯纳克的讲话，目前各货币对均进入了区间盘整，风险厌恶情绪和风险事件的双重影响可能加剧汇价振荡。

美国时段数据：22:00美国5月未决房屋销售月率，美国5月批发库存月率，美国5月批发销售月率。

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尽管最近不断出现美联储将结束减息的信号，但美国金融市场依旧动荡，美联储并未将收紧银根以抗击通胀的决心付诸行动。周一纽约时段，美国两大抵押贷款银行Fannie Mae 和Freddie Mac股价大幅下跌，引发投资者对美国金融市场的担忧。周二美联储主席伯南克在联邦存款保险公司论坛会议上发表讲话，表示大型美国投资银行将能够从美联储贷得紧急资金的时期将延长至明年。这项一级交易商信贷工具始于3月份，当时声明将至少实施6个月。这项规定与以往的不同在于美联储将能够以贴现率借款的金融机构扩大至所有的一级交易商，而不再仅限于存款机构。伯南克的讲话表明在信贷危机的环境中，美联储对投资银行的支持，一定程度上提振了市场信心，标普500指数午盘上涨0.5%。但另一方面同时也表明美国次贷危机引发的金融动荡仍远未结束。美国5月未决房屋销售意外下降4.7%，进一步表明美国房地产市场仍很低迷。另外，伯南克称国会可能考虑是否需要使用新的工具清算濒临破产的投资银行，而此时国会正在思考为了应对信贷紧缩美国金融监管制度将需要做何种改变。伯南克在此次论坛会议上，并未就经济和货币政策前景发表言论，但延长一级交易商向美联储贷款时间将可能使得美国央行年内加息几率减小。

纽约时段数据：美国5月未决房屋销售月率：-4.7%；美国5月批发库存月率：0.8%；美国5月批发销售月率：1.6%；美国5月消费者信贷：77.8亿美元。

道琼斯工业平均指数收报11384.21，上涨1.36%；COMEX期金报收923.30美元/盎司，下跌0.59%；NYMEX近月原油期货报收135.91美元/桶，下跌3.86%。

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英央行货币政策委员会今日将开始为期两天的议息会议。泰晤士报指出，股市和房价下跌，以及劳动力市场疲弱和个人需求前景疲软均表明英国经济有衰退风险。英国经济是否进入技术性衰退正处于被热烈争论之中，但能肯定的是经济状况确实是每况愈下。泰晤士报认为，尽管如此，英央行能做的事情却不多，不可能通过减息来减轻经济下滑的痛苦，因为通胀压力同样令人担忧。虽然坏消息层出不穷，英镑却未如许多人想象的那样大幅下跌，一位英国清算商声称这可能是基于英国不大可能经历欧美那样的严重通胀的预期，另有分析员表示，央行所做的多种努力和中东帐户逢低买入行为给予英镑支持。

亚市重要经济数据：英国6月Nationwide消费者信心指数61；日本5月机械订单月率10.4%，年率5.1%；澳洲7月西太平洋消费者信心指数79；澳洲5月房屋贷款月率-7.9%，投资者贷款月率-6.8%；德国5月贸易帐144亿欧元；法国5月贸易帐-47.4亿欧元。

其他金融市场：日经225指数上涨19.03点或0.15%，收报13052.13；截至北京时间14:45，近月期油上涨0.94美元，报136.98美元/桶，近月期金下跌0.60美元，报922.70美元/盎司。

欧市重要经济数据： 16:30 英国5月贸易帐；17:00欧元区第一季度GDP终值；20:15加拿大6月新屋开工。

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G8峰会未见有何实质性的成果出炉早在市场预计之内，美国总统布什年内即将离任无疑不会再做出什么长期承诺。英国首相布朗、德国总理默克尔、法国总统萨科奇以及日本首先福田康夫在国内名义支持率均跌至谷底，市场戏称此次G8峰会为一次“跛脚的峰会”，对于外汇市场影响有限。特里谢在欧洲议会年度讨论上发表演讲，讲话内容基本仍是陈词滥调，在缺乏明确方向的情况下，外汇市场延续振荡走势。特里谢表示欧元区通胀升至4.0％的令人担忧，通胀上行风险已经加剧，在商品价格重新上扬后，欧元区通胀已进一步上扬，欧央行将通胀控制在2％以内的目标可能短期难以实现，早前将利率升至4.25％主要是为了维持中期物价稳定。特里谢提到非常担忧物价和工资调整可能增加通胀压力，称部分地区已经出现通胀二次效应。对于增长，特里谢表示经济继续保持增长，但增长的不确定性已经增加风险在于下行，主要因素在金融市场的紧张状况以及贸易保护主义的增强趋势。日内公布的德国、法国、英国贸易帐均一定程度差于预期，欧元区第一季度GDP数据较预期疲弱，一定程度加大了欧元区经济下行风险，但汇价总体仍未能出现方向性变动。

欧洲时段数据和事件：法国5月贸易帐∶-47.4亿欧元；英国5月贸易帐∶-75亿英镑；英国5月贸易帐（欧盟）∶-35亿英镑；英国5月贸易帐（非欧盟）∶-40亿英镑；欧元区第一季度GDP季率终值∶0.7%；欧元区第一季度GDP年率终值∶2.1%。

美国时段数据：20:15 加拿大6月新屋开工;22:35美国上周EIA原油、汽油、蒸馏油库存变化。

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欧元区第一季度GDP季率终值自初值0.8%向下修正至0.7%，年率自2.2%向下修正至2.1%。从分项来分析，向下修正的主要原因是进口自初值1.8%向上修正至2.0%，这样一来，贸易账对欧元区的贡献就为负了，其它分项保持不变。另外受欧元强势以及国外需求减弱影响，德国和法国5月贸易账分别低于预期，其中德国5月出口经季调后下降3.2%，跌幅达2004年6月以来的最高。欧元区6月RBS/NTC制造业、服务业采购经理人指数均跌至50下方，表明这些部门已经开始萎缩。消费者支出继续放缓，法国最大的百货商场巴黎老佛爷表示尽管折扣高达50%，但今年夏天的销售增长率仍不及去年同期的一半。意大利最大的汽车制造商菲亚特昨日也表示由于销售低迷，将在9月至11月间关闭其6个制造厂中的4个。欧元区经济面临多重风险因素：信贷紧缩、美国和英国经济放缓、商品价格泡沫以及欧元强势。欧元区第二季度经济增长将可能进一步下降，欧央行官员Ordonez表示若第二季度欧元区经济增长为负他也不会意外，其他IFO、INSEE和ISAE等机构都预测第二季度增长为零，第三/四季度增长仅为0.3%。上周欧央行加息25点，将基准利率升至7年来的高位4.25%，但经济放缓可能限制欧央行进一步加息的空间。

纽约时段数据：加拿大6月新屋开工：21.78万；美国上周EIA原油库存变化：-590万桶；美国上周EIA汽油库存变化：+90万桶；美国上周EIA蒸馏油库存变化：+180万桶。

道琼斯工业平均指数收报11147.44，下跌2.08%；COMEX期金报收928.60美元/盎司，上涨0.57%；NYMEX近月原油期货报收136.05美元/桶，上涨0.01%。

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澳洲6月就业人数急剧反弹，增长2.98万，高于市场预测中值1万，也高于预测区间高点2.5万，此前5月就业人数曾录得18个月内首次下滑，但此次5月数据下修至-2.56万，使得两月内就业人数平均增长0.21万。同时，第二季度就业人数增长4.13万，较第一季度的6.61万有所下降，自2005年12月以来最疲弱，反映了紧缩货币政策和企业信心下降造成的影响。就业增长年率自5月的两年低点2.2%回升至2.4%，但仍远低于近月增幅。失业率自4.3%回撤至4.2%，参与率自65.2%升至65.3%，市场均预期不变。总之，6月就业数据表明澳洲经济离衰退尚远，失业率仍维持在30年低点上方，因此劳动力市场状况仍普遍紧张。

亚市重要经济数据：日本6月国内企业商品物价指数月率0.8%，年率5.6%，5月经常账2.0006万亿日元，贸易帐5294亿日元；澳洲6月就业人数变化2.98万，失业率4.2%；法国5月工业生产月率-2.6%，年率0.7%。

其他金融市场：日经225指数上涨15.08点或0.12%，收报13067.21；截至北京时间14:45，近月期油上涨0.12美元，报136.17美元/桶，近月期金上涨2.80美元，报931.40美元/盎司。

欧市重要经济数据及事件： 16:00意大利5月工业生产；19:00英央行利率决议。

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欧洲时段延续沉闷，意大利和法国工业生产数据大幅低于预期仍难以吸引市场眼球。在全球经济陷入低迷，通胀高涨的情况下，零散的经济数据似乎已难以作为预测汇价走势的依据。市场似乎正在等待哪国央行能率先给出表态，不论是给出加息还是减息信号都好，但在经济面临滞胀尴尬局面的情况下，各国央行面均陷入两难抉择，没有足够的勇气做第一个吃螃蟹的人。各大央行均按兵不动让市场感觉迷茫，于是风险厌恶情绪本周来多次成为市场的主要推动因素，美股上涨则支持美元，美股下跌则打压美元似乎成了定势。日内美国时段仍将缺乏重大风险事件，这一主题有望继续下去。房利美和房贷美的负面消息可能对美股产生一定影响。美联储早前已发出信息不再减息，按照这一推断美国应该最早从次贷危机后遗症中恢复过来，但目前美元仍未出现像样的趋势性反弹。从日图看美元指数良好的运行于上升通道中，可以理解仍是对前期跌势的旗形整理，保利加通道方向仍支持下行，美指目前接近测试下轨，是继续在通道底部受到支持继续通运行还是跌破通道再次下行呢，让我们拭目以待吧。

欧洲时段数据和事件：法国5月工业生产月率∶-2.6%；法国5月工业生产年率∶0.7%；意大利5月工业生产月率∶-1.4％；意大利5月工业生产年率∶-4.1%；英国6月Halifax房价指数月率∶-2.0%；英国6月Halifax房价指数年率∶-6.1%；英国7月央行公布利率决议∶5.00%。

美国时段数据：20:30 美国上周初请失业金人数

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美联储主席伯南克和美国财长鲍尔森周四在众议院陈述证词，阐述了如何应对信贷市场亏损扩大的问题。首先他们表述了采取不同方法，加强对市场监管力度的决心。伯南克表示金融市场持续动荡不安，美联储应在金融市场监管方面担任更重要的角色，并就此观点同鲍尔森等达成一致意见，这意味着曾负责投行的美国证券交易委员会在这方面的影响可能有所减弱。伯南克称延长一级交易商信贷工具实施时间将减少类似贝尔斯凳事件发生。而鲍尔森却表示监管自身不能消除未来所有的不确定性，金融机构不应指望从美联储或其它政府机构轻易获得贷款，市场约束力能有效控制风险，为此允许金融机构破产。这再次增大了市场的恐慌，因为他们担忧可能更多公司面临亏损。美国最大的两家国资抵押贷款机构房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)股价纽约时段跌至17年来的低点，因为市场担忧他们可能需要政府注资以摆脱困境。就这两巨头目前面临的困境，伯南克强调了他们将筹集更多资金，但鲍尔森表示这两家公司在美国房市中将继续发挥重要作用，并提到这两家公司的监管部门在本周早些时候已强调他们目前资本充足，如果最终有一个强有力的独立机构负责对他们的监管，则将提振市场信心。鲍尔森再次重申了强势美元的政策，并表示美元最终会从强劲基本面中得到支持。

纽约时段数据：美国上周初请失业金人数：34.6万。

道琼斯工业平均指数收报11229.02，上涨0.73%；COMEX期金报收942.00美元/盎司，上涨1.44%；NYMEX近月原油期货报收141.65美元/桶，上涨4.12%。

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英国最大的抵押借贷商Halifax昨日公布的6月房价指数月率下跌2%，此前5月已下跌2.5%。英国电讯报今日指出Halifax数据证实此次房屋市场衰退比1990年代初的那次衰退更为严重，可与1930年代英国房价下跌相媲美。而据Nationwide数据，房价已下跌约20%，在幅度和速度上也已超过1990年代的那次下跌，该文预计英国名义房价可能会自目前水平继续下跌15%至20%，甚至有更大幅度下滑的风险。英国房屋市场和其他经济部门衰退使得许多分析员预期英央行将在秋季减息。

亚市重要经济数据：日本5月工业生产月率修正值2.8%，年率1.1%。

其他金融市场：日经225指数下跌27.52点或0.21%，收报13039.69；截至北京时间14:30，近月期油上涨0.51美元，报142.16美元/桶，近月期金上涨2.10美元，报944.10美元/盎司。

欧市重要经济数据：19:00加拿大6月就业报告；20:30 加拿大5月贸易帐，美国5月贸易帐；21:55 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。

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欧洲时段走势较为平静。截至目前，英镑/美元仍在1.9750至1.9800区间窄幅振荡。美元/日元延续近期振荡走势且振荡幅度越发收窄，小时图临近三角形突破，目前测试近期上升趋势线和三角形下边，美元/瑞郎基本延续1.0230－1.0350的区间振荡。只有欧元/美元午盘上破了1.5760－1.5800的区间顶部短暂测试了1.5826的高点但重新回落，在非美中欧元表现相对强势，按照昨日小时图的上升三角形突破测算此番上行目标位可能在1.5900附近。上周五公布芝加哥货币市场外汇期货头寸看，美元隐含净空头增加70949份，未平仓和约增加4399份（仍处于低位），因此美元短期可能仍会有一个振荡下跌的过程，欧元净多头增加26251份，未平仓和约增加32610份，主力做多欧元的意愿也可能推动欧元/美元再次测试1.5900附近。美国时段将公布美国5月贸易帐和6月密歇根大学消费者信心初值，备受压抑的市场可能找到借机宣泄的机会，区间突破可能带来一波短线交易机会。

美国时段数据：20：30 加拿大5月贸易帐，美国6月进口物价指数，美国5月贸易帐；21:55 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。

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本周美元主要受到美国股市的牵引，美股濒临熊市，美元也大幅受挫，周图和日图再次突破上行趋势线支持。房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)近两天牵动着美国股市的中枢神经，市场不断担忧这两家公司因为抵押贷款违约率不断增大，而面临巨额亏损。美国官员更是为此殚精竭虑，继昨日美国财长鲍尔森和美联储主席伯南克就信贷市场亏损问题陈述证词后，今日早些时候，总统布什表示这两家公司是非常重要的机构，并就市场担忧与鲍尔森进行了讨论。鲍尔森表示首要任务就是支持这两巨头机构，同时表示没有必要进行政府收购，将支持它们继续现行股份制的形式。两家公司的股价对此的最初反应是下跌，再次创下17年多来的新低。现在的问题是若不允许这两家公司破产，而政府不注入资金的话，则政府或美联储将如何和多大程度上帮助这两家企业呢？另一家受到次级抵押贷款伤害的金融机构雷曼兄弟，周五受Fannie Mae和Freddie Mac影响股价跌至自1994年来的最低。油价再次上涨，零售商沃尔玛等股价也大幅下跌。近日汇市中出现一种现象，油价上涨，欧元也上涨。今日当油价创下纪录新高147.27美元每桶时，欧元/美元同时也在1.5940-46附近达到峰值。受股市和油价的打压，今日美元指数创下自4月24日以来的低点71.80。

纽约时段数据：加拿大5月新屋价格指数年率：0.0%；加拿大5月贸易帐：55.4亿加元；美国6月进口物价指数月率：2.6%；美国6月进口物价指数年率：20.5%；美国5月贸易帐：-597.9亿美元；美国7月密歇根大学消费者信心指数初值：56.6；美国6月财政预算：507.3亿美元；

道琼斯工业平均指数收报11100.54，下跌1.14%；COMEX期金报收960.60美元/盎司，上涨1.97%；NYMEX近月原油期货报收145.08美元/桶，上涨2.42%。