DailyFX每日最新报告(04/28~05/02)

Michelle

4月28日 欧洲盘前(日本3月零售销售增幅放缓)

日本消费者第一季度支出下滑，虽然3月零售销售年率增长1.1%。与前一个月相比，销售增长0.5%，而季率实际下降0.1%，为过去三个季度内第二个下滑的季度。这表明物价上涨伴随的实际收入下降促使日本家庭缩减支出，而在2007年下半年家计支出曾温和上扬。自12月以来销售在逐步下滑。大型商店销售也疲弱，同店销售年率仅增长0.2%，大型商店销售月率增长0.5%，反转了2月0.9%的部分跌幅。由于食品价格走高开始影响其它领域内的支出，预计未来数月内支出仍将疲软。

亚市重要经济数据：日本3月零售销售年率1.1%，月率0.5%，大型零售商销售年率0.2%；德国5月Gfk消费者信心指数5.9。

其它金融市场：日经225指数上涨30.90点或0.22%，收报13894.37；截至北京时间15：00，近月期油上涨1.03美元，报119.55美元/桶，近月期金上涨4.60美元，报894.30美元/盎司。

欧市重要经济数据：意大利4月商业信心指数。

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欧盟在其半年度经济预估中预测欧元区2008年经济增长放缓到1.7%，2009年经济增长1.5%，预期欧元区通胀今年为3.2%，2009年为2.2%，报告中使用的欧元/美元平均汇率从1.42调高到1.55，2009年预期使用的汇率是1.57。欧盟报告对于那些期望欧元区经济能保持弹性的乐观派是个打击，也不支持对欧央行迫于通胀压力加息的预期，鉴于通胀目前处在3.6%的纪录高位，欧央行短期可能保持利率不变，第三季度可能减息。今日缺少重大经济数据，汇市平静中盘整。

欧洲时段数据和事件：意大利商业信心指数86.9。欧盟委员会召开08/09年主要经济指标预测会议。

金融市场：欧洲股市早盘上涨，截至北京时间20：20，DJ STOXX 50指数上涨24.68点。

美国时段重大经济数据及事件：北京时间23：30美联储在旧金山联储举行公开听证会就美洲银行计划以40亿美元收购抵押贷款机构Countrywide事宜听取正反面意见。周二北京时间06：45新西兰公布3月贸易帐。

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在市场极具担忧英国经济能否躲过此劫时，英镑却在近一个月始终盘整在区间内，没有大幅下行，当然，在缺乏基本面利好的情况下，英镑也没有大幅上扬。英国的根本原因还是次贷危机∶信贷状况的恶化，打压了房地产市场，并由此引发了一系列的诸如就业、消费等问题，从而对经济增长发出警报。为此，英国政府和央行展开了多重拯救计划，包括最近的特别流动性计划，即用政府债券兑换商业银行的抵押资产。这些计划在公布早期确实给市场带来了恐慌，因为市场担忧英国信贷危机的程度可能很大；不过，官方的救市措施毕竟是直面问题的一剂良药，英镑暂时守稳。因为所有措施的效果仍未见，因此市场在对待英镑上仍无法达成统一。不过，看起来，也正是这种情绪，促使英镑对欧元、澳元等货币走强，因为澳洲、欧元区的经济均现被下滑，而且是从较好的预期中摔下来的。本周，英国的数据和事件风险有限，预期央行贷款、抵押许可等仍将进一步下滑，毕竟房地产市场的回暖不是短期可见，正如两个房价指数Hometrack、Nationwide所预期表现的那样。只要英国市场不再出现更加令人意外的坏消息，就能在短期内支持英镑。

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德国4月消费者物价指数月率初值录得-0.2%，低于市场预期的0.2%和前值的0.5%的水平，为3个月来首次下滑；4月CPI年率初值录得2.4%，亦较市场预期的3.1%和前值的2.8%的数据大幅疲软。数据来源的6个州的食品价格涨幅分别在6.5%至8.8%之间，汽油价格涨幅在7.8%至10.8%之间，表明短期通胀仍有大幅上行空间。除非通胀水平真正回落至欧央行的2%的目标下方或欧元区经济开始出现更严重的放缓迹象，否则欧央行可能继续维持现有的姿态按兵不动。数据公布后，欧元/美元波动有限，交投意向不强，市场将更多目光投向周4凌晨的美联储利率决议。若美联储果真发出减息周期到头的信号，则美元有望迎来中期反弹，欧元/美元可能继续承压。技术形态看，日图上升楔形被跌破，短期仍存下行风险，下方关键支持在1.5515和1.5430 。

纽约时段数据与新闻:德国4月消费者物价指数月率初值:-0.2%，年率初值:2.4%；德国4月消费者物价调和指数月率初值:-0.3%，年率初值:2.6%

金融市场:道琼斯工业指数收报13894.37点，涨30.90点，COMEX期金收报894.60美元/盎司，跌0.90美元，NYMEX近月原油期货收报118.75美元/桶，涨0.23美元。

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新西兰3月贸易帐相当令人失望，录得0.5亿纽元赤字，远逊于4亿纽元盈余的市场预期。进口和出口增长均低于预期，但高油价使得进口增幅两倍于出口增幅，7.2%比3.7%。截至3月的12个月贸易赤字自2月份的三年低点44.1亿纽元增至45.3亿纽元，这是自去年7月以来的首次扩大。乳制品价格高涨及强劲的需求预计在未来数月提振出口，而国内需求放缓有助于限制进口增长，因此会帮助改善贸易帐。第一季度新西兰贸易赤字为1亿纽元左右，仅占一年前的九分之一，反映了今年头两个月出口的强劲。上述数据几无政策预示意义，特别是在纽储行利率决议后不久。

亚市重要经济数据及事件：澳洲第一季度NAB商业景气指数-4；日本市场休市。

其他金融市场：日本股市休市；截至北京时间14：45，近月期油下跌0.57美元，报118.18美元/桶，近月期金下跌3.50美元，报892美元/盎司。

欧市重要经济数据： 16：00 瑞士3月UBS消费指标；16：30 英国3月M4货币供应；22：00 美国4月消费者信心指数。

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英国4月CBI分销调查零售销售差额分项跌至-26，是2005年11月以来最低水平，远低于市场预期-5，此外零售商预期分项跌至-15，是2005年 12月以来最低水平，预示下个月的零售销售将保持低迷。CBI经济学家表示零售销售的疲软反映出经济降温对消费支出的打压，而天气的恶劣和复活节的提前到来让情况恶化。数据公布后，英镑/美元大幅下跌近200点，英镑在交叉盘同样受压，欧元/英镑自早盘低点反弹。欧洲时段早盘公布的英央行抵押贷款/许可数据同样低于预期，显示消费支出的减少和信贷的紧缩将一起打击英国经济，支持市场对英国更多减息的预期。英央行行长金恩今日在财政部讲话时回避直接谈论货币政策，承认经济今明两年将降温，但通胀也将高涨，讲话不及市场预期强硬，因英镑多头本期待他打击对减息的预期。

欧洲时段数据和事件：瑞士3月UBS消费指数2.289；英国3月M4货币供应终值月率0.8%，年率11.9%，3月消费者信贷12亿英镑，央行抵押许可6.4万，央行抵押贷款69.3亿英镑，英国4月CBI分销调查零售销售差额分项-26。

金融市场：欧洲股市早盘涨跌互见，截至北京时间20：30，DJ STOXX 50指数涨18.74点。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30加拿大公布2月平均周薪与就业人数变化；22：00美国公布4月消费者信心指数；周三北京时间06：45新西兰公布3月营建许可。

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美国咨商局4月消费者信心录得62.3，虽高于预期的61.0，前值上行修正至65.9，但该数据仍连续4个月下滑，上次出现这种情况还要追溯到2001年的衰退。从分项看，受访者对未来的预期出现明显分化，看好未来与认为未来情况恶化的人数均上升，未来一年的平均通胀预期自6.1%升至6.8%。现况指数跌至2003年12月以来最低，主要受通胀预期上升、食品和能源价格上涨以及信贷紧缩以及就业市场恶化等因素影响，认为工作难找的受访者比例升至04年8月以来最高，而认为就业机会充裕的受访者比例较上月下跌2.6%。本周美国将公布一系列重要数据，其中最为重要的无疑是周五的非农数据，在此之前有ADP就业数据和挑战者裁员报告等二线数据出炉，一般而言，在消费者信心低迷的情况下，就业数据也难有改善。近几个月的非农数据的疲弱给市场留下了深刻的印象，因此即便再次疲弱对于美元的影响也有限，而且非农数据前将公布美联储利率决议，可能进一步蒸发掉非农的杀伤力。

纽约时段数据与新闻： 加拿大2月平均周薪年率∶3.1%；加拿大2月就业人数变化月率∶-0.1%；美国4月消费者信心指数∶62.3；美国2月S&P/CS房价指数月率下降2.6%

金融市场：道琼斯工业指数收报13894.37点，涨30.90点，COMEX期金收报876.80美元/盎司，跌18.70美元，NYMEX4月原油期货收报115.63美元/桶，跌3.12美元。

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正在衰退中的房地产部门可能使得许多人相信美国经济处于实质性衰退中，即将公布的GDP报告或将驱除或将证实这一悲观判断。市场预测中值为自2002年第四季度以来最缓慢的GDP增幅，但值得一提的是多数人并不预期GDP会转成负值。若真的为负，将是美国经济衰退的明显证据，市场对联储利率预期也会发生转变。另一方面，符合预期的GDP报告不大可能引发市场太大反应，因为投资者将转而关注联储利率决议。在接受布隆伯格调查的72位经济学家中，极大多数预计减息25点至2.00%。事实上，自上次议息会议以来，期货市场普遍有这一预期，甚至有一段时期还考虑到了减息50点的可能。不过，强于预期的CPI数据和联储理事强硬言论已足以帮助排除激进减息至1.75%的可能性。然而，经济状况仍然相当疲弱，可能变得更为糟糕，信贷市场也还紧张，金融机构继续减记，支持再次减息。但减息25点并不足以反转美元近期升势，如果联储声明关注通胀甚于信贷市场或经济增长，美元可能获得实质性支持，因为市场可能开始预期年内将暂停减息。

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在刚刚公布的经济活动与物价展望报告中，日央行将本财年核心CPI和GDP预测值分别自0.4%和2.1%调整至1.1%和1.5%。日央行声称在制定货币政策时将分析增长和通胀面临的上下行风险，努力保持灵活性，并强调预先设定未来货币政策立场是不适宜的。由于该展望报告主要观点在市场预期之内，焦点目前转向日央行新任行长白川方明即将于北京时间14：30开始举行的新闻发布会。

亚市重要经济数据及事件：英国4月Gfk消费者信心指数-24；日本3月家计支出月率-2.2%，年率-1.6%，受薪家庭支出月率-0.6%，年率-0.2%，失业率3.8%，工业生产月率-3.1%，年率-0.4%；新西兰4月NBNZ商业信心指数-54.8；英国4月Nationwide房价指数月率-1.1%，年率-1.0%；日央行维持利率于0.5%不变。

其他金融市场：日经225指数下跌44.38点或0.32%，收报13849.99点；截至北京时间15：00，近月期油上涨0.17美元，报115.80美元/桶，近月期金下跌0.60美元，报876.20美元/盎司。

欧市重要经济数据： 15：55德国失业率；17：00 欧元区失业率，HICP；17：30 瑞士KOF经济领先指标；20：15 ADP就业预估；20：30 加拿大2月GDP，美国第一季度GDP。

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今日英国和欧元区相继公布低迷数据，英国GFK报告显示4月消费者信心跌至1992年来最低水平-24，此外4月Nationwide房价指数年降1.0%，跌幅为1996年以来最大，英央行保守派David Blanchflower警告英国面临陷入衰退的风险，欧元区方面，德国就业报告和欧元区通胀预估数据均低于预期。北美早盘美国将公布第一季度GDP数据，市场预期年率上涨0.5%，将打击对美国经济陷入衰退的看法，重头戏在明日凌晨的美联储利率决议，预计美联储将减息25点，并暗示减息周期接近尾声，这将利好美元。若果真出现这种美国最坏情况已经过去而欧元区和英国才刚刚进入黑暗时代的局面，美元中期全面反弹将不是妄想。

欧洲时段数据和事件：德国4月官方季调后失业率7.9%，失业人数变化-0.7万；欧元区3月失业率7.1%，欧元区4月经济信心指数97.1，商业景气指数0.44，消费者信心指数-12，服务业信心指数7，工业信心指数-2；欧元区4月消费者物价指数初值年率3.3%；瑞士4月KOF经济领先指标1.20。

金融市场：欧洲股市早盘跌落，截至北京时间20：30，DJ STOXX 50指数跌7.38点。

美国时段重大经济数据：北京时间20：15美国公布4月ADP就业人数变化；20：30加拿大公布3月原材料/工业品价格指数以及2月GDP月率，同时美国公布第一季度GDP年率初值、GDP平减指数初值、PCE物价指数初值和单位劳动力成本初值；21：45美国公布4月芝加哥采购经理人指数；周四凌晨北京时间02：15美联储公布利率决议。

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美联储以8比2的票数通过减息25点至2.0%，费舍尔和普罗索倾向维持利率不变。美联储在利率声明中提到一些通胀预期指标已经上扬，通胀前景仍高度不确定,预计通胀将适度上扬，美联储将密切关注。截至目前，宽松的货币政策将在未来一段时间刺激经济适度增长。为刺激经济增长和维持物价稳定美联储将在必要时采取行动。就业市场依然疲弱，金融市场仍承受相当大的压力。联邦基金利率期货显示美联储将在6月25日的会议上维持2.0％的利率不变。若信贷市场未出现进一步恶化迹象，美元利率可能一段时期持稳。市场很大程度已经预测本次减息幅，但利率声明稍显含糊令市场捉摸不定，既可以理解为若经济持续下滑美联储准备再次降息，也可以理解为在通胀继续上扬的时候加息。这已不是美联储第一次使用密切关注通胀的字眼了，显然美联储在控制通胀问题上信服力不够。但美元但本次会议再次减息表明大多数美联储理事更为倾向美元贬值而非秉承维持美元币值稳定的理念。银行提高资本充足率的行为包括花旗和美洲银行的新股增发备受关注，可以视作信贷市场正常化的表现。利率决议发布后，美股一度受刺激上扬但随后反转小幅下跌，美国国债收益率持续走低。总体而言市场认为美联储此轮减息周期可能已经告一段落，但利率声明中犹抱琵琶半遮面的态度是让市场感觉不爽，美元未能继续近期的风光有所回落。

纽约时段数据与新闻： 加拿大2月GDP月率∶-0.2%；美国第一季度GDP 平减指数初值:2.6%；美国第一季度GDP年率初值 :0.6%；美国第一季度核心PCE物价指数初值:2.2%;美国第一季度PCE物价指数初值:3.5%,美联储如预期减息25点至2.0%

金融市场：道琼斯工业指数收报12820.13点，跌11.81点，COMEX期金收报865.10美元/盎司，跌11.70美元，NYMEX4月原油期货收报113.46美元/桶，跌2.17美元。

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澳洲3月零售销售增长0.5%，强于市场预期的0.2%，表明消费者信心下降可能未在实质上影响实际消费，但销售增长也许主要反映的是通胀上扬的事实。第一季度支出下降0.1%，略微好于预期的-0.2%。鉴于通胀和利率上扬，房地产市场下滑，消费者支出前景不会有大的好转。该数据没有改变利率政策前景，即澳储行仍有可能在下周维持利率不变，虽然通胀压力上扬表明年内可能还会加息。

亚市重要经济数据：澳洲3月零售销售月率0.5%，年率5.1%，第一季度零售销售季率-0.1%，年率3.1%；德国3月零售销售月率-0.1%，年率-6.3%；Halifax房价指数月率-1.3%，年率-0.9%。

其他金融市场：日经225指数上涨282.40点或2.05%，报14049.26；截至北京时间15：00，近月期油下跌0.50美元，报112.02美元/桶，近月期金上涨2.10美元，报853美元/盎司。

欧市重要经济数据： 15：45-16：00 欧元区各国制造业采购经理人指数；20：30 美国非农报告；22：00 美国3月工厂订单。

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美国4月非农就业人数-2万，连续4个月下滑，但好于预期值-7.5万，3月前值从-8万修正到-8.1万。4月失业率从5.1%跌至5.0%。显示就业市场的恶化较预期温和，支持市场对美国经济此次的降温将相对温和的看法。本周三公布的美国第一季度GDP初值年率增长0.6%，但按照华尔街著名投资家巴菲特的说法，美国人口增长年率为1.0%，因此若GDP低于1.0%，就意味着平均GDP在下降，即经济已经陷入衰退。周四的个人消费3月月增0.4%，但剔除通胀因素后仅上涨0.1%。本周美国重大经济数据都出现这种实际不好，但是又比预期好的局面，可能支持美元回调跌幅。

欧洲时段数据和事件：英国4月Halifax房价指数月率-1.3%，年率-0.9%；瑞士4月SVME采购经理人指数56.7；欧元区4月制造业采购经理人指数50.7。

金融市场：欧洲股市早盘上涨，截至北京时间20：30，DJ STOXX 50指数上涨39.01点。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30美国公布4月非农报告；22：00美国公布3月工厂订单。

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美联储再次宣布向市场注入流动性的计划： 将15天期短期标售融资工具的规模增加50%至750亿美元，扩大可接受抵押品的范围，包括首次接受汽车贷款和信用卡贷款的债券作为抵押。同时扩大与欧央行和瑞央行的互换货币安排规模自360亿美元至620亿美元，以解决欧洲市场可能存在的美元流动性不足问题。这一措施在市场意料之中，但仍增强了市场信心，带动了美股开盘阶段上扬。美国4月就业数据好于预期。非农就业人数变化录得-2万，大幅好于预期的-7.5万和3月的-8万，同时失业率自5.1%降至5.0%，亦好于预期。尽管制造业就业继续下滑，但服务业连续3个月就业人数增加，主要得益于教育、休闲和商业服务产业所创造的就业岗位增加。数据支持美联储将结束此前一轮大幅减息观点给与美元支持。美元指数测试了73.50的水平,非美出现分化走势，有人欢喜有人愁。欧元对美元延续跌势，英镑/美元则继续区间交易日内出现回落，而澳元和纽元则日内上扬，得益于套息交易反弹的支持。

纽约时段数据与新闻： 美国4月非农就业人数变化∶-2万；美国4月失业率∶5.0%；美国4月平均每周工时∶33.7；美国4月平均时薪月率∶0.1％

金融市场：道琼斯工业指数收报13058.20点，涨48.20点，COMEX期金收报858.8美元/盎司，涨7.10美元，NYMEX4月原油期货收报116.46美元/桶， 涨3.94美元。