日圆市场的主力军和它的特性

midas

日元市场的主力军，以现在的实力看，应该是，日本，中国，美国的次序。欧元区和其他区在日元市场的影响力不算大。在日本方面，财政部和日银的影响力是最大的。财政部里的外汇课是专门管汇率的部门。他们是利用日银的国际部的关系观察和干预日元的汇率。财政部是这里的主角，日银是配角。财政部的手下有大概有 4 万亿美元的资产直接管理。日本的私人存款大概有 12 万亿美元。最大的应该是 Kampo 和 Yucho,就是跟中国的邮政存款一样的系统。因为他们的利息比银行高，好多人在他们那里存款。Kampo比美国最大的银行,花旗银行，大7 倍，可以知道这个相扑选手的厉害。他们常常替财政部/日银在汇市效劳。银行系统当中最大的是东京-三菱，Mizuho 和 UFJ 银行。日本的 10大银行的交易代表整个日元市场的 60%。在进出口商当中，丰田是最代表性的。它等于是一个香港这么大，是日本经济的象征。在左右日元汇价里有举足轻重的作用。

日本系买卖日元的数量大概整个日元市场的 50%，外国人的大概 50%。外国人做日元买卖当中中国的数量最大。中日贸易当中一个日元的差价代表 8 亿美元到 10 亿美元的利害关系。一天在东京市场，银行之间平时大概有 100 亿的流通量。到了半年结和年结的时候流通量特别大。每天最忙的时候是 JST 9-10 点。日元的交易量最大的时间是，东京开始的第一个小时和伦敦开始第一个小时。就是中国的 8-9 点和 15-16 点。。.Tokyo Fixing Time ,也是重要的时间。半年结是9 月底，年结是 3 月底。都是明治维新时代跟大英帝国学来的东西。这两个月，特别是年结以前，日元的需求增加，所以日元有季节性的上升的机会高。年结完了以后，即是 4 月份和 10 月份，日元需求减少，日元季节性的跌的机会高，因为结账完了以后出国的日元多。这也是季节性的因素。下次再谈日元和其他主要货币的互相关系和日元资产市场的互相关系。