请教老师两个问题

liuxue

1.就是美国次贷影响，想知道对东南亚国家的房地产冲击力有多大，看过你写的很多文章，从2007开始是大通胀开始，但像如新加坡这种贸易港口国家的房产是否也跟美国国内一样的走势呢？？
2.中国经济增长是要三方面推动
1）出口；2月份出来的集装箱出口增速是锐减，显示出美国次贷影响和人民币升 值问题已经严重影响中国出口。
2）投资：股市大跌，房市不振
3）内需：我过年的时候去了农村（福建省三明市尤溪县）玩，看到的现象是农产品价格猛涨，但农民根本就是亏本经营，卖出的农产品都没有工料钱多，卖出的价格还不如06年的多。还有就是农村的物价比城市还贵，一只鸡卖到100元以上，县城的房价是5200/平米，福建省会福州的房价才5500/平米，问过当地人说其他地方都一样
我个人认为，是城市的人都看不到真实的情况，就是通货膨胀已经是非常严重了，在这种情况下（也可能还会恶化），老师认为国家为了解决通胀问题，猛烈加息两个点么，就跟当年朱容基上台一样才取猛烈的政策的概率有多大，

midas

原帖由 liuxue 于 2008-3-13 23:45 发表
1.就是美国次贷影响，想知道对东南亚国家的房地产冲击力有多大，看过你写的很多文章，从2007开始是大通胀开始，但像如新加坡这种贸易港口国家的房产是否也跟美国国内一样的走势呢？？
2.中国经济增长是要三方面推动 ...

你好。

世界性的通胀问题可以说是从2000年开始，到目前为止越来越严重而已。这是在目前全球化和美元化的世界经济系统免不了的周期性的问题。各国的经济有它的独有的周期。不过基本上都脱离不了大通胀的问题。这个通胀问题还会闹下去好几年。会越来越严重。一直到通胀的泡沫爆破为止。对这些大趋势大家都要有充分的准备。

美国的地产和信贷问题本来可以不发生。本来可以纯粹的地产市场的周期的升跌渡过很正常的地产市场的调整。简单的说，那些金融机构借钱给根本没有能力还债的人。以后把这些贷款的责任都卖给更糊涂的第三者。问题是，金融市场最要紧的问题是信用问题。目前银行之间和金融机构之间根本不相信对方。都是担心对方的资产都是糊涂账。同行之间不肯借贷往来。所以金融危机越来越严重。没有信用，没有信贷市场，没有信贷市场就没有金融市场。所以只能政府出面提供需要的担保和资金。 这个问题也是需要好几年才可以稳定下来。很可能以后两三年更多的银行和基金会倒闭。

亚洲诸国受到这些次贷危机的影响不是很大。1997-1998年东南亚的金融危机算是亚洲版的信贷危机。现在是美国版的信贷危机。东南亚诸国的地产市场受到中国经济的周期的影响的机会更大。东南亚的信贷市场还是很稳定。目前来说，以后几年还有升上去的余地。当然，这种泡沫爆破的时候都会有上升幅度的一半以上的调整。

中国的经济主要的原动力还是内需和基础建设投资。当然国际贸易占30%的比率。非常大的比率。因为中国是大国，很多地方的发展水平都不一致。政府可以利用这些差异可继续扩大内需和投资带动经济的发展。中国的通胀问题也是世界性通胀问题的一部分。以后几年只能会恶化下去。一直到政府采取果断的措施解决问题为止。一般来说，大通胀问题会关系到政府和社会的稳定性。不是那么简单的问题。所以政府会迟早采取措施打击大通胀的问题。农村的通胀和城市的通胀应该一样严重。很可能有些地区会好些。90年代，朱总采取打击大通胀的时候说了一句名言“准备101个棺材。一个是我的“。这就说明采取严厉的措施的时候的政府的困难。因为很多利益集团会倒闭破产。政府应该把反通胀的问题放在最关键的问题处理。不然会开始影响社会的稳定，那个时候再动手就会麻烦。

一般投资者以后几年坚定不移的投资在黄金和跟黄金有关系的产品和衍生品是很好的对付大通胀的措施。

祝好运。

rayfromsea

谢谢老师！

不知道这一轮通胀最严重的时候，中国还有谁有朱总那样的决心和铁腕。

zywnet415

谢谢老师！

我前些天看了93、94年恶性通货膨胀时候（94年全年的CPI增幅达到20％）的上证指数，从93年2月的1588跌到94年7月325，跌幅达到8成，实在是恐怖。简直可以跟美指29-33年的跌幅相比，那4年的跌幅是9成。（仅仅只是股指的比较）

想像一下，09年之后的几年里，中国必然也会进入恶性通货膨胀（CPI年增幅达到15％甚至20以上），那时候估计贷款利息要达到20％以上，股市肯定是凄风血雨啊。相比之下，上证这波40％的跌幅，过两年来看会是微不足道。

patrician

原帖由 zywnet415 于 2008-3-14 10:50 发表
谢谢老师！

我前些天看了93、94年恶性通货膨胀时候（94年全年的CPI增幅达到20％）的上证指数，从93年2月的1588跌到94年7月325，跌幅达到8成，实在是恐怖。简直可以跟美指29-33年的跌幅相比，那4年的跌幅是9成。（ ...

记得老师曾经说过，大通胀的前提下股市不一定会跌下去，只要央行印钞票的速度不减，股市可能还会创新高。上证这轮大跌也许是长期牛市中的一次大调整，调整结束后下半年创新高的可能也有

phpwqsh

温家宝是个温和派的总理，最好别奢望他能铁腕抗通胀。
次贷影响了米国消费者的消费，对中国的出口，是个打击，央行印钞票的速度，亦然会下降一些。但无论如何，国民经济在未来两年恶性大通胀已经是铁板钉钉的事情。
股市，好不到哪里去，正所谓通胀无牛市，中国前两次大通胀的时候，股市扑街，这次亦然，patrician老兄，你就别对股市抱太大信心了。我可以信心爆棚的跟你说，中国股市想要继续创新高，以下两个条件必须要满足其中一个：
第一，USD/JPY出现中线大反击翻盘。
第二，随着FED降息且将会将基准利率长期处于极低的利率（1.5%以下就可）USD取代JPY，成为第二个融资套息货币。（至少要维持低利率三年以上）
正所谓外汇市场和大宗商品市场决定一切，呵呵 :-)

yee2001

谢谢老师的回复！

楼上的哥们，我个人觉得股市要长期健康发展的前提，是要建立三公的原则，上市公司一点诚信都没有，怎么可能引来长期投资者，现在基本上都是投机客的天下，股市暴涨暴跌。

stevenwu

现在的民生情况能忍受多久10%+以上的通胀行情？
早死早超生，总理动手吧。

phpwqsh

嗯，yee2001你说的没错，中国股市现在基本上都是投机客的天下，许多上市公司也完全抱着圈钱的心态来股市跑马圈钱搞IPO，上市完了还不够，时不时的再来个增发再融资；这完全就是把股市当成提款机的心态，一点儿诚信都没有。
难道说有中国特色的金融市场就是这么搞笑和恶搞么？倒也完全不是，其实，中国股市和全球资本市场的联系，也很紧密。
USD/JPY，大概是去年6月底，冲最高，是124.14，后来就开始拐弯向下，大约7月12日是老巴第一次抛中石油的时候，许多人都说他抛的太早，咳，毕竟这些大众是愚昧的，它们怎么能知道当“神”的感觉呢（融资套息大平仓对全球股市影响极大）
后来7月中旬到10月初，大涨，完全是，外国的热钱怕了米国的次贷危机，纷纷将热钱转移到所谓的新兴市场，真可谓热钱滚滚来，包括中国股市在内的新兴市场股市，一片火爆；然而好景不长，去年4季度的时候，欧美这些金融巨头们发现次贷危机给它们带来了严重的“紧缩”，一时间各大投行券商纷纷喊渴，于是大举让它们在新兴市场的分公司平仓套现回援母公司总部，这场境外机构大平仓外加中国上市公司圈钱增发融资的结果，咳，你也看到了，新兴市场股市，真是兵败如山倒。
然后呢，这两天，USD/JPY两度击穿100大关，我一个朋友在第一次击穿的时候截图保存权当留念
所以，仔细看看USD/JPY和EUR/JPY的日线图，再比对全球主要股指日线图看看，只要不是弱智，应该都能看出个所以然的。
全球股市要再想走牛，只有满足以下的条件：
第一，市场在除了日元以外，能再次找到个当“垫背的”套息货币，当然，很可能就是美元，降息通道中，而且或许会“相当长”时间保持低利率。（MIDAS老师曾说美国到了最后会大升息来解决通胀的问题，这我是肯定的，但从目前的降息通道到未来的再次走上升息通道之间的时间间隔，我个人的看法，最少需要两年，即24个月以后，FED才有可能出现第一次升息，在此期间，大通胀猛袭全球，中国的官方CPI，突破10%，应无悬念，速度快的话，年内就搞定）
第二，市场激烈的震荡开始平静下来。

rayfromsea

谢谢phpwqsh, 学习了

股市和汇市应该是相互作用和影响。金融危机，股市走软，导致套息平仓了解；套息平仓获利，减少了所谓的流动性泛滥，从而资金面紧张又导致股市走软。。。

看看最近的股市表现，感觉中国的外汇管制好像作用不大，热钱对中国金融市场，特别是股市的影响，那是相当的大。。。

顺便说一句，昨天也有朋友截黄金的图留作纪念

龙腾上海

谢谢老师的精彩解读。
赞同phpwqsh很多看法，通胀无牛市，只有很少的企业还能在大通胀和紧缩的双重影响下继续增长。
日元资金一直影响着各大市场，日元指数的趋势也说明了很多。

rayfromsea

抓个上证和日元指数的图，大家参考下：

灰尘

请问版主，如何在上证图中加入日元？谢谢。

rayfromsea

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$SSEC&p=W&b=5&g=0&id=p52365510548

灰尘

谢谢RAY,明白了.如何显示点位呢?

liuxue

谢谢老师的回答，在股市呆了两年经历了牛市和熊市，以前股市挣的利润在本轮的调整全部都没了，还好唯一的结果就本金保住了。看了老师的文章算是彻底的了解了风险管理和资金管理的重要性了，日后在实际的投资中要严格的执行。对于老师说的“投资在黄金和跟黄金有关系的产品和衍生品是很好的对付大通胀的措施”，我了解到的国内相关的黄金投资产品是黄金期货杠杆是20倍，黄金现货（纸黄金）杠杆是100倍。由于前者投资额偏大后者杠杆太大，准备先从外汇期权开始再逐步转变到黄金期货。
对于股市个人的看法是只有反弹没有牛市，但对于个股可能还会有不错的表现，毕竟中国高速发展很多行业在世界是越来越厉害，如（只是举例不推荐）中国铁建每年在世界500名的排名都在靠前，现在很多城市都在修地铁和高架桥，你们是否有注意到都是中国铁建在建造。中兴通讯，3G在中国铺开那他就是龙头，连大唐通讯都不如它，以上只是个人观点，如有不对请大家指出（如果大盘能到2950的话，我可能回进，呵呵）
还有就是我说农村的通涨比城市厉害，观点是基于农村没有大型超市，而且农村卖的大部分都是没名的牌子，假货局多。

xboy

“我了解到的国内相关的黄金投资产品是黄金期货杠杆是20倍，黄金现货（纸黄金）杠杆是100倍。由于前者投资额偏大后者杠杆太大，准备先从外汇期权开始再逐步转变到黄金期货。”

你好，
你的了解可能有误。
国内黄金期货的杠杆 最大一般是10倍。
每一手是1公斤黄金，以现在的价格算 ，每手是 22万元的总金额。如果你账户上 用 8-10万的资金来做1手，就可以算是 2-3倍杠杆。
国内银行可以购买无杠杆的纸黄金。工行就有。交易最少10克。计2千多元钱。

祝好运。

上海期货交易所黄金期货 合约文本

更新日期：2008-01-07

上海期货交易所黄金期货标准合约 交易品种 黄金 交易单位 1000克/手 报价单位 元(人民币)/克 最小变动价位 0.01元/克 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份 1-12月 交易时间 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割品级 金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭 （具体质量规定见附件）。 交割地点 交易所指定交割金库 最低交易保证金 合约价值的7% 交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 交割方式 实物交割 交易代码 AU 上市交易所 上海期货交易所

灰尘

找到了。

原帖由 灰尘 于 2008-3-15 15:41 发表
谢谢RAY,明白了.如何显示点位呢?

liuxue

谢谢XBOY指点
请教phpwqsh
日圆长期走势是无庸质疑，想问日圆短期走势。3月底是日圆年结会导致日圆汇率走高，那4月开始日圆应该有相应的回调，那是否说明日圆套息买卖会重新大量开始吗？？如果重新大量开始，短期内应该会给全球资本市场注入活力，那全球股市是否能短期反弹呢？？

phpwqsh

年结行情，其实现在意义已经不是特别大了，尤其是这几年，日本的许多出口商，往往在年结之前，就逐步拿期权锁定了出口商品的外汇货款汇率风险了。许多时候，市场就是拿个根本就不是个事的东东去炒作而已。
日元的短期走势，我不好判断，总之，还是那句老话，请顺势而为。
另外ray，你用日元指数和中国上证指数去对比的那张图其实还不是很明显，你把上证指数日线图和USD/JPY的日线图去对比一下，相信大家会看的更加清晰明了。尤其是从07年10月开始，两张图那向下的走势那几乎就是一个模子里刻出来的